周末热议最多的是新“国九条”，各大媒体和自媒体纷纷解读。不少人士的解读为了流量各种哗众取宠，专业性不沾边不说，还各种带节奏。大致有三种类型的解读：

1、简单类比前两次“国九条”

A股史上也就三次“国九条”，前两次分别是2004年1月份和2014年5月份，好巧不巧，发布之后出现了2006-2007年和2015年的牛市。而后，有些媒体就开始给股友们打鸡血--“大牛市拉了，下周将要暴涨……”

看完这样的言论简直不忍直视，内容观点、论据逻辑毫无营养。严格来说，2004年1月发布第一个“国九条”之后，2004年4月--2005年5月跌了快一年才见到998的历史低点。

其实任何一波牛市都有其内在深层次逻辑的，前两次分别是股权分置改革、经济面增长和注册制改革、宽松政策、杠杆资金。而这次又是什么呢？

“国九条”是对未来5-10年资本市场的纲领性指导文件，这次更加注重“监管中高质量发展”。以前的2次“国九条”更加侧重发展。结合这两年反复提及经济高质量发展，这次国九条对资本市场也更加注重高质量发展。简言之，以前是做大，现在要做强。

未来有没有牛市，什么时候来牛市？还需要关注经济基本面回暖情况，这才是资本市场的根基，不然经济不稳，股市也很难起来，起来也更难涨得不踏实。

2、风险过度解读制造恐惧……

这次单独对“分红”做了规定--多年不分红或者分红比例偏低的公司纳入“实施其他风险警示”（ST）。

于是就有人分析解读“分红新规下将有逾千家公司被ST，避免踩雷，赶紧加XX免费领取……”

真实情况：累计3年分红额/年均净利润<30% 或累计分红<5000万，没有盈利的科创企业又是另一套标准……

某些媒体制造焦虑，贩卖无知，对于这类直接就不用看了，直接划走拉黑……投资并不是极端主义，并不是非黑即白，没有必要钻空子。

3、过度挖掘机会变成制造题材投机。

监管层反复提到提高投资者获得感，提高分红。

不少自媒体开始制造新的高分红题材比如今年分红比例最高的、最近今年分红的品种……，甚至还举例以前哪些品种分红高股价涨了多少倍甚至十几倍的案例……

其实仔细研究会发现，这些人都是后视镜分析，通过个别案例看全貌的。

今年市场生态非常恶劣，短期热点题材轮动非常快，其中重要因素是最近几年经历多波极端行情，尤其是今年年初的尾盘杀跌风险，给大家带来后遗症。另外，短视频的快节奏，宣称打板龙头战法、产业链等，各种制造题材，过度解析等综合因素造成最近市场波动剧烈。

而这回高分红高股息政策，其实是利好中长期股市生态健康建设，结果又被这些人拿来作为短线题材渲染……

各位股友们还需擦亮双眼，自己多多学习研究，要有筛选有用价值信息的能力，不要盲目相信任何人，自己的资金自己管好。

对于“国九条”我们觉得肯定是利好。首先，级别上大幅提高；其次，监管从粗放式到精细化，为中长期慢牛铺垫；最后，追求高质量牛市环境，树清历史问题。

周末还提到了退市标准的提高、量化的强监管以及鼓励中长资金进场等等。很多内容都是以前经常提到的熟悉味道，这为未来几年出细化文件法规，做好指引！

短期市场能否走好，还需看这三个因素：

1、我国经济面是否转好预期，投资者信心恢复情况，能否扭转熊市思维；

2、外围大环境情况，比如地缘局势等

3、4月份一季度业绩披露对市场影响逐步消除，向好预期多一些还是少一些或者利空出尽股价反应完成等。

若这些因素都能逐步改善，叠加政策当下如此高级别重视，走出一波比较像样的行情还是很有可能的。不过，本月依旧要以防御姿态为主，不要过于激进。