管理 #拾麦种田# 世界上只有一种明智的投资方式，那就是找出值得买的东西，并努力以便宜的价格买入，困境资产的投资也是如此。
绝对不是越保守就越好，因为永远不会亏钱的保守，意味着你愿意支付的价格会过低，你会永远都买不到想要的资产。所以你必须要勇敢一些，带一些乐观。
提到接飞刀，大多数人会说，除非飞刀都掉在地上了，所有问题都被解决了，否则我们是不会买的。
但是一旦那个事情发生，价格就已经反弹了，所以我们想要在飞刀还在掉的时候买入，我认为拒绝接飞刀是不作为的理性修饰，接飞刀是投资人的工作，这个时候你才能捡到便宜，但是你需要非常小心。

———霍华德马克斯

唯一明智的投资方式，是格雷厄姆理念道路。

但注定少人愿去做，因为其工作就是“接下落的飞刀”，想想就害怕，实际更肉疼，对比别人的快赚大赚更难受。

害怕，肉疼，难受。

我一直记得2021年春节前接煤炭股的下落飞刀，觉得已经很低了，买后又跌了百分之十几，被刀子割地肉疼，但是当时的股市环境却是大涨的，大家的股票大都在涨，不经历这种对比，是不知道那种心理难受程度的。

接错了吗，没错，之后很多煤炭股价一年涨几倍的。

是不是接早了，有人说我买的股票经常会跌一下，这个我是基本不大改的，因为我看到了翻番，因为买进已经很值，因为我得确保买住。

而且这里面实际蕴含着哲学思维：股市是均衡的地方，注定让人有苦有甜，没有谁能只甜不苦，追求甜的东西苦常在后面，先把苦头吃了结果常常反而甜。想不透那就走别的路吧。

我们这种格雷厄姆理念基础道路，注定是小众，这不是术的问题，是道的认知选择。

同样是格雷厄姆理念基础的霍大师说：必须勇敢一些，带一些乐观。

接飞刀，不勇敢是不行的，割地伤口流血 。还要继续进行，不乐观是不行的。

格雷厄姆的学生们，必须要“勇敢”、要“乐观”，否则坚持不了。

勇敢接飞刀，受伤要乐观。

当然，不是盲目勇敢盲目乐观，要把买得股票看作一堆实物资产，买进就值，那么越跌就越值，这样会轻松些。

股市就这么简单吗，当然不是，“施洛斯买股区域”实际也是很大的，低价与低价的差别还是很大的，九级股灾的低价和牛市中的低价，是大大不同的。

所以，还是要有经验的作用，甚至系统风险时的减仓退仓，格雷厄姆实践道路也是纪律与艺术的结合，五守正越标准化，个人经验和艺术性要求越低。

职业股市中72个20%的难以平稳持续达到，原因也在这里吧。说是唯一稳赚善终，但接飞刀真肉疼，纪律本就难坚持，大牛大熊却又需要有艺术变化。


投资四系统:
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