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重视日常把控两个平衡度
柴孝伟 / 04月04日 07:05 发布
我在1960年左右第一次读费雪的两本书,我认为那两本书是很了不起的书籍,费雪是一个很了不起的人。
我认为假如算我的方法受人影响的百分比的话,这算一个,我可以对这些人给我的影响加一个百分比数字,侧重点不同而已。我认为我是100%的菲利普·费雪和100%的本·格雷厄姆。
———巴菲特
两手抓,两手都要硬,一手是格雷厄姆守正,一手是费雪成长股出奇。
守正只有一个,出奇千奇百怪,每个领域都可出奇,重点是长期坚守专注自己的细分研究领域,难点是舍弃众多领域,专注同时就意味着舍弃众多,舍弃太难了,专注也就太难了。
没办法,出奇必须专注一域,出奇必须舍弃众多。
“以正合,以奇胜”,这话是不错,但“正”与“奇”都是各有其利弊,正能稳胜但比较愚笨,奇能快赚大赚但不稳定,怎么保证“正”的基础主导地位,怎么控制“奇”,需要深思细考。
比如风格热点股是好、伟大公司股是好,但若长期专注追逐的时候,容易被“奇”所迷,情绪化被奇所伤。
只要是融合型,只要是守正出奇,都至少牵涉两个问题:一是守正出奇的比例配合问题,怎么才能确保愚笨的守正居于首位,这个说着容易实践中最难;一个是出奇的专注与博学问题,专注领域能提高出奇胜率,但若走到极致容易眼界狭窄,巴菲特用博学的助手芒格来化解专注的缺点,出奇,要解决专注和广博的平衡度。
守正出奇,至少要解决这两个平衡度:
愚笨守正与想象出奇的牢固正确平衡度;
出奇过程中的专注与多维博学平衡度。
守正出奇实践中出问题,常常都是出在这两个平衡度的把控上,大家往往忽视或没有高度重视这两个重要的平衡度,迷失于某一项带来即时大好处,而情绪化看不上另一项,失去平衡的结果是守正出奇出问题。
股市中单纯守正者寥寥,即使大部分自认为守正者都有出奇,比如塞思卡拉曼是守正榜样,但他把大量精力用在寻找股价“催化剂”上,这催化剂实际就是在出奇,可见守正出奇者多么常见。
守正出奇者,都必须重视这两个平衡度的日常把控。
投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统