管理 #拾麦种田# 我看好的是那些资本结构简单的公司，公司有股票、有债务，债务最好很少，然后再看过去20年的历史情况，了解公司过去经营的怎么样，接着读公司的年报。我最不愿意买不诚信、不道德的公司。对于想占你便宜的人，最好离得远远的。你投资的是自己的钱，或者是给别人管钱，你有责任。既然有责任，做事就要负责。我喜欢买具有下跌保护的股票，这样的股票一般是前景不好的。你要研究一下。我一般用《价值线》，了解股票过去10年的情况、净资产有多少、债务结构如何，然后要是感兴趣，就向公司索取年报。现在证券分析师太多了，很多分析师都用电脑。电脑不会骗人，你想要什么，它就给你什么。我还是喜欢最后由人来分析，不是只用电脑给的数字。不知道这个回答对你有没有用。关键是不要亏钱，要对客户负责，不能亏钱。
格雷厄姆是个很理智的人，他写的《聪明的投资者》是一本非常好的书，沃伦·巴菲特说是他读过的最好的投资书。格雷厄姆的文字很理智，不带任何情绪。我觉得这在投资方面是很好的品质，在其他方面不一定如此。亏钱了，自己和客户都不好受，所以要保护自己。一个方法就是买入低迷的股票，并且要确保买的股票不会破产。可能是行业陷入了困境，你必须要考虑有多大把握。

———施洛斯

学会施洛斯，可以职业生涯抗住七八级股灾吧。

再加个塞思卡拉曼的股现平衡，百年一遇的九级股灾也能抗住。

《聪明的投资者》这本书，巴菲特说这是他读过最好的投资书 ，得理解“最好”的意思，我觉得就是它能让任何一个人“不赌而获、稳赚善终”吧。

这本书也是一个试金石，金钱欲望大的人不会想看，看着也会索然无味。

这本书也很冗长，不好执行，我把它总结为“格雷厄姆五守正”，更容易全面实践执行，其难点之一在于标准化，难点之二在于守正融合各类出奇时对五守正的损害，融合必然是互有折衷。

巴菲特曾说过他是“100%的格雷厄姆+100%的费雪”，100%的格雷厄姆是五守正标准化，巴菲特仅做到了部分格雷厄姆五守正而已，比如巴菲特喜欢集中投资而不是分散投资，比如没有做到股现平衡。巴菲特说的100%，应该是格雷厄姆“安全边际”理念永远不可或缺的意思，而不是100%做到了格雷厄姆五守正标准化。


投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统