石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交通大学金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

本周上证指数又是一根实体进一步缩小的十字星小阳线，上证50和沪深300也是一根短期相对高位的类十字的小阳线。但反映整体市场状况的国证A指本周则是一根有一定实体的小阳线。显然，本周市场的基本特征是：权重股基本无作为，个股进入题材博弈的市场格局。

我上周五的文章题目，提示“下周大盘进入短期敏感时空”。主要从时间和空间两个维度，阐述了本周起，大盘将进入短期窗口的敏感期。

作出这个预判的主要理由，一是，大盘已经临近3100点关口，在这个位置，既有一根波段下降压力线，又有去年大盘下跌过程中的一个技术阻力位。二是，从2635点开始的波段反弹，从第三周起，上证指数的周线实体明显表现为上行不断遇阻的步履滞重的K线组合形态。

从本周的实际情况看，上证和沪深300等指数确实表现出滞涨的迹象，但国证A指表现尚可。这可能是因为，在前期大盘的下跌过程中，国证A指最后一段的下跌走势是加速的。而比照上证指数，国证A指本次3919点开启的波段反弹相对上证指数而言在结构形态上还是相对落后的。因此，本周国证A指的实体小阳可以理解为是超跌中小盘股的补涨所致。

印证本周市场“权重基本无作为，个股进入题材博弈”这个判断的一个重要事实是：千亿市值的几个权重大蓝筹本周相继出现跳水现象。周二是中国船舶，周三开始的是工业富联。周五，同样是千亿市值的阳光电源，盘中跌幅也一度达到了5.2%。要知道，这几个大家伙，可都是其行业的大蓝筹，对大盘和板块的影响是不容小觑的。

本周之所以出现这种状况，虽然可以理解为是市场对年报公布的预期有差异，但不可否认的一个事实是：其中有些个股，本轮回升波段的累积涨幅确实也已经不小甚至很大，机构资金的避险意识开始明显提升。当然，年报只代表了过去，对新的一年的业绩预期，才是公司股价能否再度提升的关键。

从现在起，至下月底，上市公司不仅要公布2023年的年报，还要披露2024年一季度的报表。在这个过程中，上市公司股价序列的重新排列是毫无疑问的。

虽然，国证A指本周的K线表明，不少中小盘股本周出现了不同程度的补涨或轮涨，但没有业绩增长做后盾的题材炒作最后往往从哪里来再回到哪里去。随着年报和季报的陆续公布在即，个股股价不经意间突然跳水的现象应该还会出现。根据以往的历史经验，当个股股价突然跳水的现象出现蔓延，整个大盘的调整也就是顺理成章的了。

还是那句话：大盘正在进入短期敏感时空窗口。无论上证指数是否再向3100点方向做做佯攻姿态，投资者都要对大盘可能出现的短期调整以及对个股股价序列的重新排列有一定的防范意识。

具体操作上，适当控制仓位。对业绩预期继续良好的中线品种可以继续持底仓，但对个股的投机性炒作和博弈，要适可而止或及时抽身。

【特别申明】：

本只是作者个人研究观点分享。文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。谨防假冒！

证券从业执业证书S0010612050001