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　　英伟达暴涨一年仍不算贵?美银坚定上调目标价，下周或再迎大涨

　　在英伟达气势如虹的上涨了一年多之后，其股价已经逼近1000美元关口。上周五，英伟达股价在盘中触及974美元的历史新高后出现回落，而本周英伟达股价在前三个交易日内震荡，似乎市场对于前方的1000美元大关有些犹豫不决。

　　在市场犹豫之际，美东时间周三，美国银行发布报告，上调英伟达目标价，并坚定看涨英伟达后续的股价前景。美银强调，即使英伟达的估值已经达到目前2.2万亿美元，其股价仍然不算贵。

　　一、美银坚定上调英伟达目标价

　　美国银行在报告中重申了对英伟达的“买入”评级，并将其目标价从925美元上调至1100美元，较当前股价水平相当于约24%的上涨空间。

　　美国银行分析师Vivek Arya表示：'尽管年初至今表现优异，但英伟达的估值和持有权重与半导体/IT同行相比仍具有吸引力。'

　　在人工智能热潮下，身为“AI卖铲人”的英伟达成为过去一年最热门的股票。今年以来，英伟达的股价已经飙升了80%，过去一年上涨了287%。

　　尽管英伟达股价大涨，但由于其芯片在AI市场上仍然供不应求，公司业务收入获得惊人增长，导致该公司估值仍低于ChatGPT于2022年末首次推出时的估值。

　　Arya表示：“英伟达目前交易水平的市盈率在37倍NTM PE左右，而ChatGPT于2022年11月推出时，英伟达市盈率为44倍。”他补充说，该股的历史估值范围是26倍到69倍市盈率，而当前的交易价格显然处于这一范围内。

　　与此同时，尽管大多数投资者持有英伟达的股票，但相对于其在标准普尔500指数中的权重，投资者们对该股的持仓比重仍然偏低。

　　“估值和持有率水平仍显示出上行空间。我们最近的持有率分析表明，尽管英伟达被广泛持有(在我们的调查中67%的基金都持有英伟达)，但相对权重(投资者对英伟达的持仓权重与对标普500指数的持仓权重之比)低于大型信息技术同行(英伟达为1.01倍，其他IT同行为1.13倍)，尽管英伟达的增长潜力比其他IT同行快了近9倍。”Arya说。

　　二、GTC大会或是下一个股价爆发时机

　　3月18日，一年一度的AI全球顶级会议——英伟达GTC技术大会即将开幕开幕，届时可能会推出其广受欢迎的H100芯片的后续产品。而那时，对英伟达股价来说可能会迎来又一波上涨动力。

　　Arya预计，在此次GTC技术大会上，英伟达将展示：

　　1)生成人工智能、Omniverse平台/“数字孪生”半导体工程项目在广泛的终端市场中的不断上升的影响力;

　　2)利用加速器重新构建全球近1-2万亿美元的计算基础设施的机会，在未来3-5年内，每年的市场规模将达到2500 - 5000亿美元(此前为2500亿美元);

　　3)加速器(B100、N100)、以太网交换机、DPU和边缘人工智能的更新。