外资昨日流入百亿巨资下，今日再次流入42亿，这让外资重仓的品种这两日持续反弹。新能源与沪深300类白马股明显走强，如宁王与迪王今日继续中阳反弹、要命康德两根中大阳，酿酒板块也在茅台带领下强势回升，泸州老窖一度大涨近8%.

不过在白马与新能源走强下，前期领涨的两大主线人工智能与中特估，这两日却纷纷逆势调整。如CPO、服务器、AI手机等概念跌幅居前，深南电路、光迅科技等一度大跌超7%，刚创历史新高的工业富联也是大阴杀跌等。

在美股英伟达高位杀跌、涨势急速刹车下，国内的相关概念必然也是熄火杀跌的。毕竟此类股短期涨幅巨大，而业绩上又没英伟达那样炸裂，市场资金从其流出去搞滞涨的新能源在所难免，这也是龙轩建议昨日继续卖出此类股的原因。

而在AI产业链杀跌下，万亿巨头同样是纷纷滑铁卢式杀跌，如中国移动、中国海油、中国石油等都是中阴杀跌，中国船舶则是大阴暴击。之前此类股上涨时，白马股是其输血包，现在白马股走强则反过来给其输血，真是风水轮流转。

对于我们实盘来说，宏大的叙事结构终究要落到实践。当前大家最关心的无疑是中特估行情是否已走完，白马与新能源能否迎来一波像样的行情。龙轩认为若从估值与之前一系列动作来看，中特估只是正常调整、白马股则仍以当做超跌反弹来看。

在去年指数不断下跌中，对央企大蓝筹有明确规定，即要进行市值管理；且破净的公司是不可以再融资的，同时还重点强调多分红。当前央企巨头无疑是A股现金流最充裕的，尽管有过一波涨幅，但破净的也还很多、股息率也还很高，这意味着估值仍合理。

而中特估作为A股的压舱石，大盘若不想重新掉落3000点下方，还想继续向上冲，那还得靠这些巨头。白马股由于在2021见顶后，里面套牢了一大批公私募基金，这不是外资几百亿进入就能快速解套的，这还需要更大的场外资金入场来推动。

此外需要注意的是，在万亿巨头纷纷回撤下，今日A股开始放量滞涨，这在一轮反弹后是不好的现象。而技术上，各大指数从低位反弹已有21日，且随着近期新能源与白马股的上涨，各大板块基本已轮动完毕，短期是要注意杀跌调整了。

其实当前短线杀跌一下龙轩认为更为健康，这更有利于长期的走好。因此我们对短期涨幅较大的品种，可逢高减仓；特别是偏题材性炒作、业绩不稳定的题材股，更应该及时出来，同时当前不去追高、要做也应等到午后与尾盘。

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