管理 #拾麦种田# 从根本上说,我们追求的是下跌保护。股价为10元,每股净资产有15元,这样的股票很安全。以净资产作为衡量标准,可以回避下跌风险,不至于遭受太大的损失。我们过去寻找股价为净资产一半的公司,要是没有,我们就找股价是净资产三分之二的。现在我们找的是股价等于净资产的。不过除非是特殊情况或者有经济特权,我们几乎不会以高于资产价值的价格买入股票。

———施洛斯

“以净资产作为衡量标准，可以回避下跌风险，不至于遭受太大的损失”（施洛斯）。我称之为“施洛斯买股区域”：“净营运资本折扣到二倍净资产之间”。这就是股市中最保守者的稳赚善终区域，可以过滤无视许多股市日常波动。

当然，施洛斯买股区域范围也是很大的，比如每股净资产15元，不高于30元买入，施洛斯也可能是10元买入，也可能是5元买入，也可能是3元买入。施洛斯为什么不一律等到5元再买呢，因为市场形势不同，很多时候，10元能买到已经是很稀少了。施洛斯完全不考虑市场阶段吗，从这一点看也不完全是。

实践中，“施洛斯买股股价区域”是纪律，在该区域内具体何价买入又是艺术，施洛斯和我们，都是在用纪律和艺术融合在买股票。

施洛斯是股市极安全保守的人物，以施洛斯为守正榜样，我们也是股市中的安全保守派。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统