底部百日，真正的大级别底部，筑底时间通常都会较长，直接反转的走势不是没有，但较少。

   大盘近期冲底杀跌后反弹，进行必要回踩整理这都是常态。昨天给大家分析过，大盘目前仍处于降通道中，目前的上涨仍然是阶段反弹。后市在向右侧切换过程中，还会有反复，只有有效突破下降通道，新的上升趋势才会建立，这需要一定的时间。

    目前盘口，局部低估板块跌透，近期的中特估反弹就是属于这种性质。对于所盘资金来说，单纯拉这些大盘股护盘效果最终都是费力但效果不是太好。史上几次护盘，最后都是拉中小盘才真正起到效果。这一点实际上是可以理解的，护盘资金也要考虑安全。

    另一方面，对标中证1000和中证500的做空力量仍在释放，这就是创业板指数今日明显转弱的原因所在。这股力量后市也需要消化，反复在所难免。                

       中国股市治理应该改变一些过时的思路，那种通过杀跌降风险降估值的思维，应该改成合理溢价，科技创新主线股可以有合理泡沫，通过未来成长回报来降估值，在发展中解决问题。而不是一涨多点就打压股价，结果过度投机杀跌过度还得救市，成本太高不说，影响资本市场的发展壮大。发展现代新经济，需要烧钱，也就需要长期的牛市来提供源源不断的资金，否则如何推动创新升级？对股市的理解，不能停留在在过时的以银行业那种固收低风险的思维上了。不能以主板的估值水平来要求创业板和科创板，这是两个轨道：一个是传统低回报甚至 负回报的板块，另一个是新兴创新高风险高回报板块。估值水平应该有不同要求，合理溢价被空头打压没了，会影响相关行业发展的，这是目前存在的根本性问题。

      综合来看，大盘步入底部夯实大势不可逆转。操作上仍以战略成长主线仓位继续持有，等待市场向右侧切换直到趋势反转，机动仓位继续波段即可。

      底部构筑需要时间，对此投资者应保持耐心。后市如有二次探底过程，不要感到奇怪。侧重大方向坚定中长线策略，就会笑在最后。毕竟开始筑底了，最难的时段已经成为过去，未来只会越来越好。