管理 会议总结：

参会者普遍对市场相对悲观。部分参会者认为利空落地反弹一触即发。市场关注方向：高股息相关的超跌蓝筹品种，从地缘角度看好军工。新能源和环保板块持续看好。AI和华为产业链持续看好。城中村改造和大宗商品、航运持续受关注。年报业绩好的公司受关注。

 

精要部分：

本周大部分参会者都对市场较为悲观，其实今年5月份的数据已经确定我们在资产负债表中的衰退里面，11月份CPI 、PPI数据我们看到了，也是有明确的通缩。特别是M1，M2极大的偏离，我们就是看到了流动性陷阱。另外地产出清的力度和速度、台湾、中美等诸多事件存在不确定性，加上印度、东南亚、越南的在追赶经济体工业化，也激化了矛盾。财政上，需要顾及的面也更广了，因此财政财政上的刺激估计也比较难，而且经济体量越来越大了，财政方面的如果有这种政策出而不举的话，就已经是很不错了。

 

从情绪面来看，当前市场信心确实不高。近期诸如证Ｊ会也提了一些很好的政策导向，但是现在市场整体它的最大问题就是审美疲劳了，在这种情况下，除非经济数据非常好，除非有真金白银的资金进来，才有可能出现较大的反转。现在来看资金7,000亿左右还是没有看到一个大规模迹象进来的迹象，机构判断市场后续基本上还是一个存量腾挪的这样一个状态。短期上，需要关注下周的15号的麻辣粉，20号的lpr是否有降息的动作，市场跌多了还是会有一波小反弹，整体的机会大概率会在年后。

 

主要方向为：

1、防御超跌板块以及高股息：防守属性突出，加上经济面表现不佳，资金缺乏进攻方向，市场悲观情绪主导，不得不选择进入防御板块。另外跌多的蓝筹板块以及标的当前估值许多都压制到很低的位置，再跌值得关注。

2、军工卫星导航：漂亮国出现大衰退，或者说漂亮国的选举会导致漂亮国国内的这种政策如果是出现了一些大的这种内部矛盾的话，有可能引爆台海的可能性的。军工卫星导航近年来产业落地加速，叠加军工属性，未来的话我们不管是要做什么事情，其实这个东西都脱离不了。

3、新能源方向：光伏现在是处于落后产能加速淘汰的一个阶段。P型产能淘汰在加速，N型新技术路线放量的机会,逆变器已经炒得比较高，资金可能会去炒新技术。此外电池组件的价格已经降到很低了，然后有可能会大型电站的这种建设后期会加速，加速的话带会带动一些辅材需求放量。

4、城中村改造：整个经济大盘的托底，肯定是在宏观或者说在财政发力的角度，会是需要一些抓手的，这个抓手相对来说比较具备可操作的，也是能实实在在能够推动的，虽然说科技这个东西是最核心的。

5、大宗：美联储降息利好板块表现，前期碳酸锂跌到底部之后，近期也是有一定的反弹。包括像镍这些都可能基本上都是在偏成本价的位置，实际上很多的大宗商品的价格，也是跌到底部了，可能相关的股票可能会有一些机会。

6、航运：红海再度升级，伊朗海军当地11日宣布他在安排海域是扣押了一艘船工人，然后紧接着在12月日的凌晨，英美对也门胡塞武装发动了空袭，马士基的 CEO也警告称红海航线或将中断持续数月，这意味着整个航运价格往上走会有比较好的持续性。

7、美丽中国：1月11日盘后消息，关于全面推进美丽中国建设的意见。

 

8、华为：鸿蒙有个论坛在1月18号举行，近期余承东也强调了整个华为的鸿蒙的重要性，京东也很高调的要全面进入鸿蒙的合作。

 

9、AI：春节也马上要来了，在人工智能也差不多国内也差不多一周年了，所以我觉得在人工智能的应用端可能会有新东西出来。AI算力。

10、消费：旅游酒店，目前行业业绩普遍向好，处于翻转格局。体育：刚需向上。年货零食等持续看好。