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【会议总结】

参会者对市场普遍表示极度悲观。否极泰的实现须要看相关信心提振政策能否出来。市场关注方向：高股息高分红品种如煤炭、部分环保、电力、水务等公共事业等。消费里面的医药和旅游板块、传媒游戏等受市场持续关注。科技里面华为鸿蒙系统相关受关注；另外军工和航运也受关注。另外可关注年报和第一季报较好的公司。如果市场回暖，关注券商。

【会议精要】

本周市场走势弱于预期，深创科指盘中均创新低，节后回来大盘被打了“四巴掌”，主要的原因如下：

1、假期间发布的PMI数据不及预期，官方制造业PMI数据滑落至49.0（但财新PMI大于50%，表明中小企业经济在复苏。），大家对经济复苏的担忧加剧。

2、胡塞武装袭扰红海、台海差点擦枪走火、韩国在野党“绝食”党魁被刺、朝鲜向韩国周边海域发射200多枚导弹，以及后面湾湾选举、漂亮国选举等地缘大事接踵而至，加深了恐慌。

3、诸多基金经理离职，可能导致很多基金产品批量换股，加剧了盘面动荡。

4、美联储表态没有预想那般“鸽”，周五晚漂亮国非农数据还是比较强，一季度开始降息的概率下降（尽管我本人没做这样的预期，而且三季度应该还是有可能降的）。

5、“光明论”形成的“塔西佗陷阱”？（也许、大概、可能……）

6、长假前不少基金经理无心恋战（或干脆提前放假）。

对于下周市场走势的判断：

1、周六没有看到十分多的利好政策或消息（要说的话还是有一些诸如平准基金或者降息要来的言论），按照当前的市场情绪和成交状况线性外推，指数依然会保持一个偏弱震荡的态势。

2、在风格上，考虑到弱势，红利因子表现可能稍好一些。如果下周中有好的事件题材催化的话，部分小盘风格还是会有游资去关注，但整体来看风格会比较混沌，难以形成一些合力和共识。

3、方向和策略上，还是应该“两手抓”，防御性高股息配置“避险”，部分热点题材配置用于进攻。板块轮动快，持续性差的整体态势预计还是会延续，高标也缺乏赚钱效应。快进快出、要信早操作纪律还是要遵守。

【买方机构关注方向】

一、高股息资产：

1、保险年初开门红放量叠加非标资产到期，进行安全配置的紧迫性较高，偏好高股息资产。

2、降准或降息后续有望落地，债市已有部分反应（中国国债年初至今涨幅可以排全球主流大类资产前列），更加凸显“类固收”高股息资产的稀缺性。

3、节前资金做多积极性不太强（除非是像去年9月有华为这一清晰主线），叠加基金经理“换人”导致的调仓都有催化

二、航运：

1、胡塞武装不顾漂亮国警告，继续袭击部分通过红海商船，导致曼德海峡的集装箱船、油轮通过量大幅减少。

2、受此影响，1远东—西北欧、远东—地中海、远东—美东航线，有效运力分别损失16%、29%、10%，全球运力损失5%。

3、从价格端来看，远东—西北欧和远东—地中海航线集运运价大幅上涨，中小型油轮运价有所上涨。

三、固态电池：

1、大众集团电池子公司PowerCo通过测试证明QS的固态电池样本可以达到1000次的充放电次数，远高于其商业化目标。即便周五上涨，但这周末这个事情发酵也还是较多。

2、根据《中国制造2025》的相关要求，到2030年，我国动力电池单体能量密度需达到500Wh/kg，要想实现该目标必须要走固态电池的路线。

3、根据固态电解质的不同可以将其分为聚合物、氧化物、硫化物三条主要路线，其中硫化物路线研发难度最高但性能表现最为优异。

四、旅游消费：

1、东北冰雪旅游近期频频上热搜，“南方小土豆”火爆全网，有望复制“淄博烧烤”模式，成为一张地方名片。

2、24元旦假期全国国内旅游出游人次同比155.3%，同比200.7%，已经超出19年水平。主要省市及景区客流显著增长，居民出行意愿强烈。

3、寒假叠加春节时间窗口临近，是传统旅游和年货消费的旺季，尤其是当前市场缺乏热点主线，此类题材还是有望表现。

4、新马泰就先后宣布对华实施免签，也刺激出境游。