2024年的A股市场并没有迎来传统意义上的开门红，相反开盘第一周就显示出大部分的阴雨天气，看来主力资金还是没有一个明显的进攻主线，对于市场来讲普通投资者除了耐心和信心之外，怕只能交付时间来等待A股真正的反攻拐点，除此之外就剩下做好自身的情绪管理了。

不过，阴雨天气的A股市场并不是没有机会，因为有雨的季节即便是冬雨也有灌溉和浸润的作用，我们从近几天盘面的表现来看，雨中的银行股可以说成了发芽股护盘角色突显，这莫不是“信心”方面的显现，我们常说有心机的投资者不会总困扰于“耐心”的煎熬，而是在“信心”上想文章，进一步的说，市场的信心不仅仅来自于股民，还有股东以及市场的管理者。

思路打开了，往热场方面想我们才能品出银行股的好来，才会进一步了解为何大金融板块能有如此的护盘作用，我们可以回顾去年的2023年，大家想想整体A股的表现尽如人意吗？可以说多数情况下大盘处于波动震荡加低迷的特征，但是大金融板块却在稳大盘的贡献上悄然地尽着自己的贡献，下图，我们看去年大金融板块的表现：

从上图来看，银行股在拉动大盘的力度上明显要强于沪深300的作用，显示出其有力的护盘功能，而在去年波动加剧的资本环境下，银行股的抗跌效果也明显强于沪深300的抗跌表现，因此， 我们说在A股低迷期间，在耐心等待市场回暖之时，不应忽略银行股的作用，这也是我们要提醒大家的在“信心”上下文章的深意，因为另一个角色决策层很大可能会利用银行板块来作为“稳大盘增信心”的手段。

那么，银行股为什么具有护盘能力呢？简单说有以下几点原因：

1、银行股在市场中属于极重要的权重股

银行股通常是大盘股中的代表，市值极大，国内银行股其实流动性并不高，这是因为它的股东对象都是重磅的主力资金机构，普通投资者的蚂蚁小钱并不容易撼动它，而主力资金在市场出现较大的下跌压力时，护盘资金会选择将资金转移到相对稳定的银行股中以稳定大盘，缓解市场下跌的压力，更特别的是在A股市场中，银行板块中的银行企业没有私人银行，因此，在绝对多数国字背景的特殊性下，它的护盘特征更强。

2、银行股是经济复苏的先行者

当市场出现较大的下跌风险时，政策和监管上往往会采取一系列金融手段和财政措施来维护金融体系的稳定，其中就包括对银行业的支持和保护，这一点在近几年的市场消息面中相信大家都有明显的感受，可以说护银行业就是为银行业规避风险，也是稳定市场情绪，减少系统性的风险，进一步的也间接为存有银行板块的资本市场提供一定的护盘效果。

3、银行业的“高股息”能力是优势重点

今天（1月5日）银行板块净流入20.84亿元，在市场消息面的各家分析上，“高股息”是画圈的重点，除此之外就是银行板块的相对低波动的表现，其实其背后还是因为银行业相对稳定的盈利能力和分红能力，尽管我们说在经济波动周期中，银行业的盈利可能会受到一定的冲击，但其相对稳定的盈利能力和分红政策相比于其它行业来讲，银行股的比较优势仍然能够给予投资者一定的信心，而当市场下跌时，主力资金之所以选择银行股，也是因为银行板块有保值的能力加上它能获取相对稳定的收益和分红，本质上也是护己作用，护己进而护盘，这种逻辑想也要想通。（下图：近5日，银行股作用明显）

总之，不管是银行板块是因为“高股息”而上涨，还是因为国内主力资金通过银行板块来护盘，我们都要理解或者说发现在市场走弱时，银行板块在A股市场的扮演角色，从而发现这一规律，这是最重要的，而在我们计划把银行板块作为避险板块来配置之外，就真的要等经济景气度什么时候上行了。

因为，一旦经济景气度上行，银行股的超额收益能够让我们获得更多的回报！