管理 2023年最后一周A股一改之前的弱势走势，大盘走出了探底后连续反弹的走势。大盘短期的走势受到估值水平的高低、流动性是否充裕、业绩增长的快慢、投资者风险偏好等因素的影响，分析来看：1）估值水平方面据券商中国统计，沪深300指数当前的动态估值为10.51倍，比沪指1664点时低18%；上证50指数当前的动态估值为9.2倍，相比沪指1664点时低28%；2）流动性方面，四季度央行货政委员例会通稿公布，再次强调引导政策利率下行。年前最后一周，央行发力呵护跨年流动性，净投放超过了12000亿；3）元旦后基本处于经济数据和上市公司业绩的真空期，股市走势受基本面影响较少；4）牛熊有交替，2007年和2015年A股牛市之前都经历了一波3年以上的熊市，下跌的幅度也都超过了40%，而本次下跌自2021年2月开始，跨度已经近3年，投资者思涨心切，元旦前大盘的反弹一定程度上提高了风险偏好，2024年开门红可期。但沪指3000点附近是前期的密集成交区，冲关需要成交量及权重板块的配合，后市密切关注成交量的变化，逢低关注有色金属、白酒、影视、券商等板块，回避高位股的补跌风险。