国家发改委、环保部、国家能源部日前印发了《关于在燃煤电厂推行环境污染第三方治理的指导意见》。意见提出，到2020年，燃煤电厂环境污染第三方治理服务范围进一步扩大，由现有的二氧化硫、氮氧化物治理领域全面扩大至废气、废水、固废等环境污染治理领域；社会资本更加活跃，资本规模进一步扩大；第三方治理相关法规政策进一步完善；环境服务公司技术水平能力不断提高，形成一批能力强、综合信用好的龙头环保企业。

此前我国工业污染治理主要采取“谁污染、谁治理”的做法，由排污企业自行解决治理问题，但污染治理的效果往往得不到保证。我国工业污染占总污染的70%以上，是环境污染的主要根源。据统计，我国目前工业治污设施社会化运营比例仅5%左右。

第三方治理意见出台后，将为工业污染第三方治理开拓广阔的市场空间，主要有两个突破口：一是大型工业企业；二是工业集中区，如工业园区、工业开发区废水及废弃物处理。尤其在电力、钢铁等行业和中小企业，鼓励推行环境绩效合同服务等方式引入第三方治理。

推荐行业龙头和受益政策催化的水处理板块。第三方治理能推进环保设施建设和运营专业化、产业化，环境服务企业的市场空间得以拓展，有望推动环保产业快速发展，尤其对工业污染治理的推动作用将更为明显。

我们认为技术能力更强、经验更丰富的细分行业龙头企业有望率先获得较大的发展良机，推荐碧水源、桑德环境、国电清新。受利好政策出台的催化，水处理板块也有望在即将出台的预期下重新获得市场重点关注。相关板块如下：