从阶段性数据表现来看，恒生港股通医疗保健指数从今年的10月27日至11月8日走出了9个交易日的上涨，累计涨幅15.87%，其涨幅的势头非常的惊人，那么，对于近期市场转头带来的调整，是不是指数表现就再度回到原来的“震荡迷茫期时代”了呢？后续难道恒生医疗就不会迎来新一波反弹接力吗？

其实，我们从技术面来看，上涨15%以上通常存在市场调整，这意味着行业板块出现震荡波动的概率会较高，另外，从当前市场的特征来看，板块切换的速度在加快，很有可能也会影响到医疗主题的稳定性。（下图：近期医疗指数的凌厉表现）

不过，我们从市场逐渐转暖的过程中也发现了一个特征，那就是医疗板块相对抗跌的能力已经明显增强，我总结了几个重要原因：

1、基本面因素是评估医疗板块投资价值的重要指标

从上市公司三季度报披露的情况来看，医企的业绩明显提速韧性增强，超出了市场的早先预期，而且从市场的反馈来观察，医疗需求强劲上升（呼吸症等类药物等），我们之前看到的市场以减肥药、阿尔茨海默症、糖尿病、抗疫类等为主的拉动提振，正说明基本面硬核发展是看得见有成效可持续的这样一种行进状态，除了国内市场，特别是出海预期市场非常乐观，这对于医疗板块构成了非常好的回暖条件。

2、政策性支持因素的变化

行业整顿医构反腐渐向缓和，随着中美关系的新一轮开启，海内外主要学术会议及诊疗开始恢复，这对于医疗行业有利于创新药的未来发展，刚才也说到医药是可以走出去的行业，海内外关系的升温，医药行业交流上的重新互动，对于国内药企走出去十分有利，这也是市场增量资金进场选择医药板块的主要原因。

就恒生医疗保健指数而言，指数本身优势还是比较突出，因为从2018年开始指数表现就明显优于港股创新药指数，而且从估值情况来看，恒生医疗指数市盈率TTM低于历史十年65%的时间，配置价值吸引力仍在，在基本面、政策加持，市场情绪乐观度等多因素的积极条件下，医疗行业板块后续不乏有很多机会，值得去捂。

当然，在过程当中，尤其是大市场转牛初期，增量资金也不会汹涌进入，更接近波浪式的状态，因此医疗板块“骑兵连”的特征更为突出，骑兵的特点优势就是突击能力和攻击力，大家想想9个交易日就斩获15%的涨幅，成效之高升速之快可谓有目共睹，但是缺点也有，那就是不能够长时间作战，需要补充给养，休息调整才行，尤其是还要防备年底临近，其它扰乱资金偷袭的问题，这一点需要投资者注意，对“长捂”的同学应该加以注意并多一点耐心才行。

而且，我们在了解板块表现“骑兵连”式的特点之后，也要学会“兵种内切换”，比如从轻骑兵向重骑兵转变，重骑兵是人马均有装备，这样既有强大的冲击力又有优秀的防御力，这样就不会被“市场的调整”轻易的甩下去了，所以，我们可以尝试技术上在市场调整时低吸，冲高（预期不要定得太高）时阶段性落袋，或者定投等手段获得长线的回报。

总之，作为港股指数来讲，通常资金的敏感度更高，弱在它易波动，强在它优势正在增厚一旦获得资金回流，骑兵连式的潮涌也是立竿见影，多次出现，而好的骑兵连特征的指数，作为使用者（投资人）来说就看你如何根据市场用巧这个劲儿用好这种“兵”了。