1.需求端：24年800G需求一千万只，400G需求九百万只（超预期200%)

2.价格端：原预期24年下降30%,实际明年价格降幅不到10%（价格已敲定）

新易盛的核心产品是光模块，光模块是用于交换机与设备之间传输的载体，实现光电转换。光模块里面最贵的是芯片。芯片至少占产成品50%的成本。中国光通信企业有超过1,000家,在产业链格局上面对设备商（华为、中兴、三星等）以及互联网厂商（谷歌、亚马逊、脸书等）。既有光通信企业在产业链中相对“卑微”，他们能够取得的成绩更加依赖于技术路线判断力，而无需太多战略想象力。

新易盛的核心班子乃工程师背景，一般说来工程师背景的人操盘企业相对令人放心。新易盛的管理团队大体都是“自己人、老伙计”。近年来业务做得风生水起，这不仅得益于外部市场，更在于他们重视经营、重视技术风向、重视赖以生存的管理要素。他们行事稳健谨慎，决策不激进，上市公司账务比较干净。

新易盛：有1G/10G PON系列产品，应用于PON、FTTx网络等，还为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G产品

应用领域全面覆盖，北美大客户突破在即

境外销售渠道完善，成本控制能力突出。公司下游客户包括通信设备制造商和经销商，最终客户为海内外通信设备商、互联网厂商等。成立初期，公司对境内客户以直销为主，对境外客户的销售主要通过经销商进行。由于境外当地经销商对交易规则更为熟悉，可以有效减少运营和沟通成本。随公司海外市场的不断拓展，公司分别于 2016 年、2017 年成立全资子公司香港新易盛、美国新易盛，负责海外客户的进一步开拓和巩固。目前国内同业公司大多采取直销、代销共用的销售模式。

公司的主要客户包括中兴通讯、烽火通信、诺基亚、爱立信等。过去 5 年公司前五大客户集中度维持在 50%以上，处于较高水平，中兴通讯持续 6 年为第一大客户。2018 年，中兴通讯受到美国对其进口关键原材料的限制，相关业务相应收缩，公司向其出售的产品价格和销量均有所下降，第一大客户销售占比有所下滑，国内收入占比随之下滑。得益于海外数通客户需求高涨的拉动，以及境外子公司公司 Alpine 持续的客户开拓，公司海外收入占比大幅上升至 78.2%。 未来，随着公司北美数通客户的顺利验证、导入，公司海外收入仍有上升空间，客户结构有望进一步分散。