本周（11月13日~11月17日），中国股市（A股）各大指数涨跌互现，上证指数周收盘3054点，周涨幅0.51%，创业板指数周收盘1986点，周跌幅0.93%。

A股反弹正在进行中………在上涨空间预期有限的情况下，走得慢一点，走得曲折一点，可以延长反弹时间，有利于活跃市场，有利于提振投资者信心。

*在2023年10月27日这一周，我判断了本次反弹的到来：

这一周上证指数最低跌至2923点，在很多机构和散户情绪悲观的时候，我发表文章【每周评论 | 反弹到来！】，判断本次反弹已经到来，反弹已经启动。

*在2023年11月10日这一周，我判断了本次反弹的空间：

这一周我发表文章【每周评论 | 反弹空间有限，重点关注结构性机会】，我判断，基于当前形势，上证指数3400点~3500点这个区间，是强阻力位………因此，上证指数在本次A股反弹中的上涨空间有限。

*在本周，2023年11月17日，我将会判断本次反弹的超额收益在哪里：

汇金公开增持国有四大行，贵州茅台公告提高53度飞天茅台出厂价，深圳国资委公开表态全力支持万科，这些都是重磅利好消息………但是，在A股反弹已经启动的情况下，无论是受到重磅利好支持的四大行、茅台、万科的走势，还是银行、白酒、房地产等行业板块的走势，都没有强势的表现。

银行、白酒、房地产等行业板块，代表着权重股、大盘股，对大盘指数涨跌的影响比较大。

基于此，对当前形势有充分认知，对本次反弹的到来有充分预期的国内“聪明钱”，或许已经看清楚、想明白了一些事情，因此，毫不犹豫的“避开”权重股、大盘股，转身“蜂拥”进入题材股、中小微股，带头掀起炒作热潮。

请看下面的数据：

本次反弹至今为止，从最低位到最高位计算，A股代表权重、大盘股的上证指数，最大涨幅是5.3%。

本次反弹至今为止，从最低位到最高位计算，A股代表中小微股的中证2000，最大涨幅是14.5%。

本次反弹至今为止，从最低位到最高位计算，港股的恒生指数，最大涨幅是7.6%。

本次反弹至今为止，从最低位到最高位计算，港股的恒生科技指数，最大涨幅是16.2%。

数据对比，非常清晰的告诉你………本次反弹行情，在A股市场，获得超额收益的机会，就在题材之中，就在中小微之中。

A股市场有非常多的题材概念，但在本次反弹行情中，科技这个题材，肯定是其中一个值得高度重视的题材。

比如，在A股市场上，本次反弹行情中，具有汽车智能、算力等科技题材的中小微股票，至今为止的表现非常强势。

数据对比，也非常清晰的告诉你，在本次反弹行情中，由于*****，A股和港股既有相同点，也有不同点………A股市场的炒作重点，是科技题材之中的中小微股票，港股市场的炒作重点，是科技题材之中的科技龙头、科网巨头。

同时，我也认为，A股的本次反弹行情，无论是从时间来看，还是从空间来看，都远未结束………因此，持有权重、大盘股票，大概率也会有一些收益，但是，想要跑赢大盘，想要获得超额收益，就要重点关注科技题材、中小微股票。

此时此刻，我对本次反弹的三个判断，反弹的到来已经被验证，反弹的空间、反弹的超额收益机会，是否正确？………仍需继续验证。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………这是我判断上证指数经过3个月底部区域震荡之后，反弹启动的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）、11（反弹启动）的判断，正在验证之中，请………拭目以待。

如果我这个“本次反弹的超额收益，就在题材和中小微”的判断是正确的，那么，在操作策略上，就要重点关注题材和中小微股票。

在A股市场上，题材股票的代表，就是科技题材，中小微股票的代表，就是具备科技题材的中小微………因此，重点关注具有汽车智能、算力等科技题材的中小微股票。

在港股市场上，重点关注估值比较低、业绩已经见底回升的中概科网龙头股票。

| 我的具体操作：

我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例，现在是30%：20%：50%。

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作过程，如下图（周线）：

1是在2022年2月18日之前二周，买入51XXXX基金至20%仓位，买入平均成本价1.251元/份………（详细请看当时的文章：不要满仓  做好风控）

2是在2023年9月22日这一周，加仓买入51XXXX基金至30%仓位，持仓的平均成本价降至1.16元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 何时反弹？）

3是在2023年9月28日这一周，加仓买入51XXXX基金至40%仓位，持仓的平均成本价降至1.115元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下）

4是在2023年10月13日这一周，加仓买入51XXXX基金至50%仓位，持仓的平均成本价降至1.092元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 再谈何时反弹）

…………

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作思路，是这样的：

我一直关注以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科技互联网巨头，这个中概互联网ETF基金51XXXX重仓持有的，正是以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科网股，而且该基金规模巨大（300多亿），无论是小资金还是大资金，操作时都可以从容买入卖出，不存在流动性问题。

51XXXX基金从最高价格2.65元/份开始下跌，在下跌至接近1.2元的时候，我认为中概科技互联网巨头的估值已经是合理偏低，因此，在2022年2月买入20%仓位，但在我买入之后，该基金价格依然一直下跌………基于我对形势的认知，我认为，当时形势变化不利于中概科技互联网巨头，因此，即使该基金价格曾经最低跌至0.812元/份，我也没有加仓。

一直等到今年9月中旬，同样基于我对形势的认知，我认为，形势变化有利于中概科技互联网巨头的因素越来越多，但中概科技互联网巨头的估值依然被严重低估………因此，加仓时机已经到来了，我也把基金仓位从20%增加至50%。

…………

11月17日，本周五，中概互联网ETF基金51XXXX的收盘价是0.993元/份。

叶展超
2023年11月17日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

11月17日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%