本周市场：本周商用载货车上涨18.85%，商用载客车上涨7.33%，汽车零部件上涨4.02%，汽车服务板块上涨3.19%，乘用车上涨2.74%，沪深300上涨1.48%，汽车板块跑赢沪深300指数2.75pcts。

　　行业层面：1）小鹏多项科技发布，高阶智能驾驶提速：10月24日，小鹏汽车科技日发布智能驾驶、智能座舱、电驱系统、电子电气、智能制造、飞行汽车、机器人等多个领域取得的最新进展。其中，城区辅助驾驶在年内增至50城，2024年完成全国所有区域的城市高阶智驾覆盖。2）新M7进入交付跟踪阶段，期待M9后续超预期表现：10月1-3周，AITO问界M7销量分别为1065、2094、2463台，产能快速爬升后现已开启大规模交付阶段。截止10月25日，问界M9订单已突破1.5万台，12月份正式上市后有望延续新M7畅销表现。

　　公司层面：1）赛力斯：公司发布三季度业绩，23Q3实现营业收入56.48亿元，同比-47.25%，归母净利润-9.50亿元，去年同期为-9.47亿元。2）伯特利：公司发布三季度业绩，2023Q3公司实现营业收入20.11亿元，同比增长28.05%，实现归母净利润2.39亿元，同比增长21.10%。3）银轮股份：公司发布三季度业绩，2023Q3公司实现营业收入27.30亿元，同比增长27.94%，实现归母净利润1.58亿元，同比增长58.10%。

　　投资建议：1）10月第3周乘用车同比增长持续，Q4销量趋势平缓，主题依然是关注重点：10月第3周上险数40.8万辆，年度同比+13.6%，周度环比-5.8%，四季度新车频发，环比增长平稳，依然关注概念驱动为主的表现。2）MPV等细分市场竞争创新增量，关注相关配套机会：10月24日，小鹏X9车型正式亮相，后续问界M9、理想MEGA等大型SUV/MPV有望在四季度发布上市，带动车型矩阵价格整体上移，关注相关零部件配套机会。3)行情从赛力斯向低位二三线标的蔓延：问界新M7交付量处于快速爬坡阶段，M9订单量突破1.5万辆，问界优异表现延续，行情向华为概念二线标的蔓延，包括北汽、江淮、长安等，催生板块热度再次提升，四季度华为概念依然有望反复演绎，关注华为造车主题外溢机会。

　　本周组合：整车：赛力斯、北汽蓝谷、长安汽车、江淮汽车。零部件：保隆科技、松芝股份、伯特利、上声电子、文灿股份、常青股份等。太平洋证券