10月19日，白酒板块遭遇不小的调整，而10月20日白酒板块又出现了一定的反弹，让人不禁思考是否可以称之为筑底成功，就此问题我认为我们需要从几个方面来进行分析——

首先，10月20日的反弹，说明市场对前期的判断有一个纠偏的操作，因为投资者用回归的方式又表达了对于白酒行业的信心，我们看从消息面上可以看到，市场对这一方面的平衡行为，比如说前期市场担心贵州茅台的业绩可能不如预期，也就是说有可能低于之前的15%的增长，甚至可能会低于10%，此种担心的确形成了某种情绪面的担忧，也导致白酒板块出现了明显的调整。

但是，10月20日晚，贵州茅台公布了三季报，公司业绩保持稳健增长，前三季度实现营收1032.68亿元，同比增长18.48%，归母净利润528.76亿元，同比增长19.09%，可见市场对于不及预期的担心还是过于表现了，所以我们看20日这一天的白酒板块出现了较大的回暖，可以说市场情绪有所改善。

那么，短期的涨幅能不能完全代表筑底成功了呢？

我们需要观察更长时间内的市场表现，以确定是否真的是筑底成功。（图下：白酒概念今年以来的表现）

一方面，我们可以从基本面来进行分析，因为白酒行业作为消费品行业的一支重要力量，其基本面非常重要，我们可以通过企业定期发布的财务状况、销售情况以及市场份额等方面来分析企业的运行情况，如果诸多指标在反弹期间得到了较好的改善，也包括我们在日常生活中社交活动里的观察，比如说饮酒场景增加，大型的社交活动增多，海外市场需求扩大，出口数量增长等等，那么我们可以认为筑底成功的可能性较大。

相反的，如果以上提到这些基本面指标依然疲软或者正在复苏中，那么白酒板块反弹可能只是短暂的技术性反弹，而称为筑底成功则是不恰当的。

另一方面，我们还可以关注政策环境对白酒行业的影响，因为政策的支持和调整对于白酒行业的发展的确是会产生影响的，如果政策环境对白酒行业持续友好，没有任何文字上的限制，对于白酒消费也没有不同人群和场合上的限定，那么咱们谈筑底成功的可能性还是较大的。同样，如果政策环境出现不利变化，各种规定限制“某场景场合”白酒消费，而且还多次提示提醒，那么反弹可能只是暂时的，筑底成功的可能性较小。

再者，我们还要看北上资金的态度，因为毕竟这股力量在白酒板块当中是非常强的力量，是不可忽视的影响力，它的表现也直接反映着白酒板块的反弹势能。当前海外资金面临10年期美债收益率突破5%的吸引力，海外资金能否无视这样的回报而坚守白酒板块，恐怕白酒企业还要有更有力的预期或者稳定性安全性不可，否则，这将是一个非常大的考验，而且不是短期的。（下图：白酒概念近5年的表现）

总之，白酒板块的反弹是否能称得上叫筑底成功还为时尚早，也不能说短期的反弹就代表着筑底成功，尽管白酒板块正处于历史的低估值区域，也不能过早下结论，我们需要关注更长时间内的市场表现和基本面的改善，还有就是北上资金的态度才行。

一句话，真正的筑底当然好，但理性的声音告诉我们，当前就称为筑底还是有点一厢情愿的。