管理 今天是节后的第一个交易日，相信很多大A股投资者都期盼的“开门红”但并没有符合预期，反而直接低开探底。按理来说节假期间外围走势不错，国内利好也不少，A50股指期货开盘前也是上涨的，开盘后就跳水，好在探底后开始回升，今天市场最靓的仔无疑华为汽车相关概念，今天两市成交不到8000亿，但华为汽车概念却是满屏涨停板，吸金效应非常明显，一句话就是旱的旱死，涝的涝死。
早盘港股因为打台风休市，北向资金没有出来捣乱，A股自己跌的挺欢。下午两点港股开市，北向资金开始凶猛砸盘，短短一个小时砸了74个亿，要是早上不打台风开市的话，分分钟上百亿。蹊跷的地方就在这里，下午两点中后A股大盘不但没有因为北向资金的砸盘而下跌，反而雄起了一把，三大指数两点仲后反而还拉升了一把，分明就是没将北向资金放在眼里的感觉。内资这波操作跟以往唯北向资金马首是瞻的风格完全不一样了。这是准备四季度放大招？
经济基本面四季度向好已成定局，内资机构一致预测前期政策发力效果将在四季度显现，流动性压力已至尾声，工业企业开启补库模式。2023四季度，经济增长环比动能预计会恢复至相当于2019年水平，9月公布的8月PMI数据以及接下来10月份公布的GDP增速、社会融资等经济数据或将就像验证这一预期。
政策方面，四季度依然会有政策加码，对财政、地产以及活跃资本市场方面的政策可以保持期待。海外方面利空因素逐步在平息，美联储的鹰派言论难改美国加息路径进入尾声的情况。长期美债上行风险走低，人民币汇率预期好转。
综合来看，四季度有望迎来重大转机，开启新的一轮上涨。市场主线可能会是科技成长和库存周期。
科技成长主线：华为王者归来引领中国科技创新的活力，大幅提振了相关产业链的盈利预期，科技成长主线四季度有望迎来戴维斯双击。关注的方向包括，AI的算力和应用，智能汽车、智能机器人。
库存周期主线：库存驱动的景气改善是传统行业配置的重要线索，综合考虑存货分位值较低叠加需求边际改善，家用电器、轻工制造、医药生物、美容护理、电子、计算机等值得关注。