菲菱科思(SZ301191)

涉及概念:F5G概念，汽车电子，安防，华为概念，数据中心。

算力背后龙头菲菱科思：交换机市场份额第一，寡头市场，拥有CPO交换机技术，绑定华为（算力核心+华为超融合核心供应商+小米WIFI7新产品+CPO交换机+新华三供货）

重视算力核心公司，底部业绩爆发。

重视重点催化：数字化对算力的高度依赖。

［交换机是低延迟良好体验的保障] 

在数字中国国策出现后，市场对算力需求几何倍增长，同时要求低延迟高反应对交换机需求几何倍提升，包括核心层/汇聚层/接入层交换机。公司为国内最大交换机制造商之一，国内客户为互联网和AI巨头，包括新华三、华为、神州数码、小米等，另公司为思科核心供应商，间接为OPENAI，微软提供网络交换机。

［新一代华为超融合核心供应商］

华为2023年首个大会——超融合➕战略新品发布会，超融合本质是计算/存储/网络拟合在一起，交换机作为网络部分最核心部分，公司绑定华为，有望极大收益于华为最新一代战略产品的推出。

AIGC推动数据流量高增长，800G+400G需求持续增加。ChatGPT引领AI新趋势，科技巨头加入AI军备竞赛，算力需求和数据流量有望迎来新一轮增长，推动光模块400G+800G迭代升级，行业有望迎来高景气阶段。国内AI算力需求以400G为主，三大运营商积极布局全光运力建设，开展400G建设和试运行。国内光模块交换机产业链成本与技术优势明显，市场份额持续提升，头部厂商率先推出400G/800G产品，后续有望按照客户节奏逐步起量。

AI驱动算力网络高增长，AI服务器和高性能交换机是AI算力的核心ICT设备，光模块随着交换芯片速率升级迭代，持续看好算力网络产业链。