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大A再迎重磅消息！能否扭转情绪？
凤凰涅槃v / 2023-09-15 01:50 发布
周四A股三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.11%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.78%。沪深两市全天成交额6659亿元。两市3738只个股下跌，北向资金净卖出64.18亿元。市场依旧处于极度悲观，不仅市场对于政策开始变得不敏感，对于一些经济数据的利好也是漠然处之，当前的市场环境和2016年是如此相似。
一：海外经济节奏非常相似。危机后宽松，宽松之后退出，退出之后经济下行。 2016年那轮先从欧债危机到后面的QE，三轮QE之后退出，之后，美国经济基本上下行了一年半的时间。这一轮，从疫后的宽松到退出，之后美国经济触顶开始下行，也是一年半的时间，非常像。 二：库存周期的位置很像。 2016年的6月份是当时的库存周期底部，今年三季度的话，也有可能会是中美库存周期同步的这样一个谷底区域。 三：出口的特征非常像。 2016年全年出口负增长，9月份是一个低点。本轮全年出口绝大部分时段负增长，我们预计7月份可能是最低点。 四：流动性环境非常相似，都是MLF降息，整体降准。 五：国内经济的节奏也很像。 2016年是一季度上行，二季度经济下行，7月份信贷、社融突然大幅度的负增长。今年7月份的信贷社融号称2016年以来的低点之一，特征也很相像。 六：都推动了一轮大规模的债务置换。 2016-2017年指数涨幅虽然不大，但是整个市场在经历供给侧改革主动去产能后市场份额开始向各大行业龙头集中，龙头盈利能力增强。行业龙头企业在2016-2017年那波行情中走出了远超市场平均水平的股价表现。这一轮，三年的疫情相当于又是一次产能出清的过程，众多中小企业因为抗不过三年疫情的冲击而退出市场，让出市场份额给行业中的龙头，龙头盈利能力将会更进一步提升，这与当初主动去产能的效果何其相似。 虽然现在市场信心极度脆弱，当初2016年当时经历大跌后的市场信心何尝不是跟现在一样？政策底已经出现，业绩底可能会在明年一季报到半年报周期出现，而市场底一般出现在政策底和业绩底之间，这么算来时间上不会让我们等太久，这么看来历史还真有可能重复一遍！ 热点题材 央行宣布将在香港发行150亿元6个月期限央票，其中50亿元为滚动续发，100亿元为增发，为一个月以内第二次出手增发离岸央票。政策和金融数据逐步回暖暖，但外汇市场和央行在博弈，央行发行150亿元6个月期限央票，减少离岸人民币流动性压制空头，刺激人民币汇率上涨。
近日行情来看，临近国庆长假前夕，外围美国利率不明确，导致市场信心不足，大资金出现避险行为。
但现阶段政策底、估值底是明确的，纵使资金还在结构性流出，预计也难以撼动当前大盘指数重心大幅下移。基于中长期估值底较为明确，一旦汇率、沪深股通等重新逆转，以及平准基金等政策逐步落地，市场底部放量反弹的拐点信号也将随之出现。
方向上，一是无人驾驶，这是有机构资金主动进攻的方向，同时具备汽车产业的趋势性；二是半导体，不仅有复苏拐点，还有华为、先进封测和算力等多因素驱动，而且核心的先进国产光刻机更是“犹抱琵琶半遮面”，大有浮出水面之意。
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