1993年入市，至今30年的股市经历。前十三年亏多赢少，后17年以赚为主。往事都值得回首，经验更需要总结。人都习惯于报喜不报忧，2009年后的光辉历史写的比较多，前十三年悲惨经历写的比较少，有必要补上这一章。

一，初识股票

  1993年春天，大学毕业后，我到四川股份制改革比较早的城市乐山出差，住在乐山党校招待所。

   有个年轻漂亮的前台服务员，年龄不到二十，个子160左右，五官比较精致。我们都是一群年轻人，和她相处比较融洽。一同人中有个从武汉通信兵转业的，180大高个，英俊潇洒，和这个小姑娘走的更近。

 他们经常一起聊起股票，这个小姑娘手中持有乐山电力股票。那时还没有上市，还在一级半市场上交易。我有一次和他们去了乐山的现场交易市场。眼见乐山电力，从股票街头到尾轻轻松松涨五个点。从此知道了股票可以赚钱。心里暗暗想，回到重庆单位后，也一定去开个股票交易账号，参与股市。没想到从此与股市结下了不解之缘，今生今世无法分割，真是戒赌容易戒股难。

二：我的第一单

   1992年到1993年上半年，中国的经济驶入当时的高峰，全国许多城市到处在圈地搞开发区，在经济蓬勃发展的背景下：从1993年初一股热衷股票的的浪潮从深圳，上海向全国大城市蔓延，上证指数也从年初的800点，一路高歌猛进，不到2个月的时间指数串到了1558点。

   我进入股票的时间恰逢大盘从1500点猛调整到800点翻身向1000点反弹途中，那时的股票行情发展很快，几天大盘可以涨跌20%。

   乐山出差，回到重庆，到办公室，才知道，股票在重庆更火爆，我的很多同事已经在炒股了。我问了一个老大哥同事如何办理炒股手续？他是同事中炒股最早的，他告诉了我如何开户。

  按照同事的指点，我利用中午休息时间，来到新华路的重庆证券登记公司，二楼上办理了股票账户，我记得我的上海交易账户像一个手机电话号码：1xx158698,我的深圳股东代码xxxxx44964。现在来看，这两个号码代表股市的中长线和短线交易的暗语，上海是要捂发，留久发。深圳是，死死久留死。

  办完银证连网后，我终于可以开始炒股了。      我是1993年8月11日第一次买股票，完成了股市生涯的处女单。

    记得那天去证券公司很早，我以为证券公司是国家大公司，应该也是8点上班，我就8.30去了证券公司，那时间离我们最近的营业部叫重庆有价证券，当时重庆好像也只能买重庆的老三家股票：渝钛白粉（现在的000515攀渝钛业），渝三峡，渝开发。

  我可能是最早到营业部大厅的股民，我看大厅空荡荡的，以为今天不营业，我问了清洁工，她说9.00可以委托，我就又等了一会到了九点，在柜台营业员的指导下，填了单，我当时存了7000元钱，我填了个头天收盘价位买500股渝钛白粉，第一次买股票很紧张，本可以买1000股钛白粉的，想到一进大厅的“股市有风险”的提示风险，就只填买500股。完了以后就回单位上班去了。

    那天下班，有同事告诉我钛白粉涨了2元多（那时没有 涨停板限制），我很高兴，一天就赚了1000元，那时间1000元还是很多钱的。       同事告诉我第二天要交割，于是第二天，兴高采烈的去办理交割，但是一看只成交了300股，因为我填的价位是当天最低的，当时股市正火暴，只成交一部分。成交300赚了600元钱也很高兴，当时只是想到落袋为安，没有想到再继续买，于是又填了个头天收盘价，卖掉了，成交回报一看还多卖了0.5元，很是高兴回去上班了。

    下午收盘同事告诉我钛白粉又涨了3元到12元了，我当时觉得很后悔，第三天一大早，又跑到证券公司，在13.0买了500股钛白粉。后来也涨到过14元，没有舍得卖。但是从此就一路下滑到5元。炒股第一单就这样从赚750到亏损3500元。

   买入渝钛白后几天就到达了1040点，大盘很快又回到了1500点以来的大调整中间。当时由于不知道割肉，一直抗住。

   刚刚开始炒股，兴趣高涨，每天听广播电台的证券节目。天天等行情好转，结果大盘一直不行，后来听老股民说，死扛不是办法，要找反弹割肉。于是在不堪股票下跌折磨的情况下，大约在11月份时，把渝钛白割了，这时资金只剩下快一半了。

三，1994年大熊市

    先回顾一下全年大熊市的情况，大家可以从中了解九十年代股市之疯狂，风险巨大，并了解国家取消t加0的原因：

     1993年上证指数见到1558点后，开始慢慢熊一路跌到777点，在此构筑了一道坚实的防线，几次下跌至此点位都有一次30%以上的大反弹。但是因为经济紧缩，股市低迷，加上大幅扩容，大盘趋势是向下，最终反弹都是夭折。最终，终于破掉所谓的“777铁底”。

  1994年，年轻的中国股市经历了第一次大熊市。

   1994年2月22日，深交所宣布暂停新股上市，市场略做反应便跌破700点关口；1994年3月14日，宣布“四不”救市措施：55亿新股上半年不上市、当年不征股票转让所得税、公有股和个人股年内不并轨、上市公司不得乱配股。上证指数当日大涨9.90%，收于788点。

    但随后重回跌势，到4月20日跌到535点；5月在前期跌去33%之后进行了弱势横盘；6、7两月上证指数再现单边下跌，1994年7月28日大盘“飞流直下”，上证指数低开低走报收339点，单日跌幅8.43%；29日探低325.8点，盘中最大跌幅4.10%，报收333.9点。

   1994到7月29日上证综指最低触及325点。这时股市从1993年的1558点跌去了80%。这个325点也成了，中国股市标准的铁底。

  1994年7月推出了三大救市政策，如停发新股、引进外国基金投入a股、选择资信较好的证券机构进行融资。

   政策是周末出台，1994年8月1日，上证指数从333点跳空61个点高开高走，当日收报445点，大涨33.46%；8月3日，飙升20.89%；8月5日，再涨21.37%；8月10日，涨幅19.01%，上交所单日成交首次突破100亿元。正是在“三大政策”的刺激下，上证指数一个月重回到1000点以上。

   技术分析中有一种缺口理论。如果某一日最高点和后一个交易日的最低点有一个空档，这就是缺口。8月1日最低377点和上一个交易的收盘点位333的缺口至今未补，这也成为一个永不可能回补的缺口。

   后来利好继续出台，如降低交易手续费这种直接利好的大杀器，使得在一个月时间里上证综指涨幅200%。

    股市“八月狂潮”让管理者看到了中国股市的制度缺陷，T+0交易制度让大量投资者透支交易、当日对冲，为市场留下巨大风险隐患。于是，1994年10月5日，国家宣布自1995年1月1日起取消T+0回转交易，实行T+1交易制度，当天上证指数暴跌10.71%，宣告一轮“井喷行情”结束。

 最终，惊心动魄的1994年交易结束，年收盘647.87，较1993年跌22.30%，也是第一次的年下跌。回顾1990年起的5年股市，其实中国股市前四年都是阳线，也就是说只要不追涨杀跌胡乱操作，在前边四年都是盈利的

    下面回顾一下我在1994年大熊市中的操作：

    接前面我的第一单交易中的叙述，1993年的人民币不好赚，每月我只能够挣300多元，一年也就能够存1千多元，这7000元人民币是我工作5年的全部积蓄，一下子去了快一半，当时割完肉感觉心里空荡荡的，心想这几千大洋怎么才能够赚回来啊，发誓以后要找回来。
    福无双至，祸不单行。割完肉的第二天，大盘稍探底，马上展开了一波800点向1000点的行情，因为刚刚割完肉，眼睁睁看见卖出的股票飞涨，又不敢进去，那时的行情真是来去匆匆，一路看见股价飞涨，忍不住900点冲进去，还好进去以后渝钛白涨了2元，这一次要吸取教训了，几天以后赶紧卖出，赚了1000元，总算换回些亏损。

    大盘反弹的非常之快，从770点到1040点只用了1个多月时间，在1000点附近，卖出渝钛白以后，见大盘跌了50点，急于挽回亏损，再次买入福建福联，（现在这个股票叫什么我不知道了）入股票，当时买这个股票就是感觉她股性比较活跃，有时间一天要涨15%以上。

   结果大盘又进入了1040点到333的慢慢跌途。从1993年12月8日开始，中国股市又进入了一个惨烈的下跌阶段，从1040点下跌，短短的8个月时间，几乎没有像样的反弹，中间在777点有多次的保卫战，最后都无疾而终，一路跌倒333。
    这期间吸取了上次的教训，学会了止损，但是为了换回亏损，还是屡买屡套，屡套屡割，最后在大盘跌倒500点附近时，终于停止了操作，资金再次大幅缩水，中间在1994年春节增加过2000元资金。到500点时资金只剩下4000元不到

   1994年对于我来说， 最大的遗憾是1994年8月初大盘跌倒333点后，政府的救市政策出台，当时我在外地出差，一听到这个消息我知道大行情来了，但是遗憾的是我没有办理电话委托，只有眼睁睁看见大盘呼啸而起，几天都到了700点，等我出差回到家中，还是不得不在700多点杀入。大盘已经翻倍了，后来的行情十分难做。从700点也涨到1000点，但是我没有赚钱。又很快开始大跌，我只能继续亏损了。

   国人喜欢炒作，那时没有涨停板限制，实行的是T+0交易，股票市场容量也很小，就那么一两百家股票，每天成交量1,2亿就把股票炒的天翻地覆。所以90年代炒股风险极其巨大。

四，永远的延中实业

  在回忆1994的那些日子，必须写一下中国股市第一起收购案例，延中实业（现在的600601）股票的故事。

   延中实业是沪市最早上市的公司之一，由于其规模小、股本全流通，争夺其控股权的斗争在中国资本市场中多次掀起波澜。

   1993年深宝安收购延中实业是其第一次遭遇举牌，也打响了中国上市公司并购的第一枪。      以后北大方正入主延中实业、裕兴、高清再次争夺公司的控股权，上演了一幕幕缤彩纷呈的并购好戏。

   因此，从一定意义上可以说，发生在延中实业公司的种种，是中国市场早期并购的一个缩影，很值得介绍与评估。

   中国证券历史上最早的也是最让人那样忘怀的收购大战，发生在我入市后不久的1993.9月国庆前后。那时我只有旁观的份，不知道怎么会事情，看见延中实业几元几元的往上串，我只是看的目瞪口呆，不敢参与。

    中国股市现在成了死水微澜，好久都没有一场惊心动魄的收购大战了，真是怀念那些年的收购大战，永远的延中实业。