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易华录：数据要素国家队，好消息不断，走势强劲！
老韭韭 / 2023-09-08 22:39 发布
易华录最近走势很强，基本面消息不断，感觉下周还要爆。
9月8日，上海市人民政府发布关于同意组建上海交易集团有限公司的批复。经研究，市政府同意组建上海交易集团有限公司。请市国资委按照规定程序，依法办理注册登记等手续。
北京易华录（300212）“数据登记确权中心平台”已研发上线，旨在通过数据登记方式，明确数据资产归属，打破数据确权的难题，助力企业数据资产入表。
中国电科以收购易华录的形式，进军数据要素市场，易华录代表中国电科成为数据要素国家队：预计近期会有数据资产评估相关政策落地，官方背书设立《数据资产评估联合体》，易华录牵头，短期排他。
9月4日，北京市市场监督管理局官网显示，中国电科收购华录集团股权案自9月1日起开始公示：中国电科与华录集团重组协议约定，中国电科将通过无偿受让产权划转的方式取得国有资产监督管理委员会持有的华录集团约66.78%股权。交易后，中国电科将对原国资委下属企业华录集团形成单一控制权。
华录集团的数据要素产业链历来作为其优势产业，其中上市公司易华录也是其业务的核心部分之一；而中国电科更多专注于技术积累，形成了技术资源禀赋，相反在数据要素业务上的布局相对较少。本次整合如能顺利完成，未来上市公司易华录也将顺势并入中国电科旗下，而这也将为其负责起中国电科的数据要素业务铺平道路。
9月8日，易华录将在北京举办数据资产入表服务联合体发布会构建数据资产评估服务体系全方位助力数据资产入表：为认真落实数据要素市场化配置改革决策部署，更好推动数据资产入表的管理应用，繁荣数据产业，北京易华录联合资产评估机构、律师事务所、会计师事务所、金融机构、相关高校院所和协会机构，共同成立数据资产入表服务联合体。联合体以数据资产入表服务为纽带，通过资源信息共享、技术创新支持以及协同集成的方式，聚合行业优势资源，全面激发数据资产在数字经济迭代发展中的引擎作用。
中报研报:
东吴证券-易华录-300212-2023年中报点评：业绩短期承压，数据运营快速推进
事件：公司发布2023年中报，2023年H1公司实现营业总收入5.15亿元，同比下降42.82%；实现归母净利润-2.98元，同比下降1953.29%，业绩符合市场预期。
投资要点
业务结构转型，短期业绩承压：公司2023H1营收同比下滑主要系公司主动收紧了项目型业务型开展，经营重点由数据湖建设和政企数字化的集成垫资类业务转向轻资产的数据要素运营及服务。分业务来看，公司2023年H1政企数字化业务实现营收3.21亿元（同比-19%），毛利率20.11%（同比-11.77pct）。数据运营与服务实现营收1.5亿元（同比+24%），毛利38.16%（同比-16.79pct）。数字经济基础设施实现营收0.44亿元（同比-88%），毛利率20.71%（同比-19.93pct）。利润率同比下降主要系公司建设的工程和外包类低毛利业务占比较大，且新增数据中心资产转固带来折旧摊销。
地方政务数据授权运营持续拓展：公司建设易数工场2.0，采用类银行模式，覆盖数据资产登记确权、数据资产评估、数据价值化运营、数据安全流通全流程业务。公司获得了徐州、株洲、开封和抚州4个城市的政务数据治理运营授权，并在四川、广东、河南、浙江等多地落地数据要素交易案例，为当地客户提供基于三农、车辆ETC、普惠金融、卫生健康、交通数据等数据产品服务。公司2023H1数据运营及服务业务收入预计较去年同期增长24%，未来随着数据要素相关政策推进，数据运营相关收入有望实现高速成长。
数据湖筑牢国家数据存储底座：公司超级存储业务快速成长，2023H1公司超级存储协议销量约421PB，较去年同期增长163%，合同额较去年同期增长153%。依托超级智能存储技术，公司数据湖项目持续落地，已经覆盖了“东数西算”工程8个国家枢纽节点中的京津冀、长三角、成渝、粤港澳、宁夏、贵州6个部分，成为新一代数字经济基础设施和城市数据底座标配。目前已有25个数据湖进入运营阶段。我们预计公司未来将持续提升云和存储产品化能力，改善盈利质量。
盈利预测与投资评级：考虑公司在业务转型期投入较大，我们将公司2023-2025年EPS预测由0.33/0.58/1.01元下调至-0.03/0.23/0.61元。我们看好公司在数据要素市场先发优势显著，华录集团拟整合进入中电科背景下有望带来资金和资源支持，维持“买入”评级。
公安备案号 51010802001128号