管理 近期市场 讨论量化，都 是从融券角度来进行的。其实，这只是一部分，量化真 正实现高频交易，是需要通过ETF回转来实现的：股价跌到低位买入一揽子股票同时卖出相匹配的ETF标的，之后股价上涨高位再卖出股票，买入ETF。以前ETF回转就是T+０，后来改成T+１，但是做量化的所谓满仓实际上就是利用底仓，再利用机动仓进行量化操作，仍然可以实现T+0操作，只不过不是全仓罢了。也正因为需要利用底仓和机动仓做T，所以才会有所谓的满仓操作。机构利用资金优势反复拉升或打出差价，再利用量化手段反复收割，而且是高频交易，你说散户不是韭菜是什么？游资更是如此，反而因为资金量大愿意短线大举进出，更是量化的口中肥肉。这一切都是制度性漏洞造成的，应该早点补上，其实多年前就知道这事，但至今还没补上。量化和期指裸卖空是压制市场长期低迷的主因之一，跟基本面反而关系　不大。以今年股市为例，全世界股市都走好了，A股本来也可以走出日经那种单边，但却走出反常的向下破位走势，不是基本面问题，而是跟投机性做空力量太大没有势力相当的对手盘有直接关系。到了刮骨疗伤的时候了！