管理 量化交易真相：如何利用T+0割韭菜
有一段时间，量化成为过街老鼠，人人喊打，然后，在几只量化基金亏损15%之后，大家似乎都忘记了。

这些天，两市成交额又连续突破万亿了，按照之前的测算，每天1/3的成交量是他们做出来的。

过去，人们以为量化很神秘，鄙人也颇以为然。不过在跟一位学金融工程的专业人士交流过后，恍然大悟。

据了解，量化有多种模型，以下仅仅列举几种行迹恶劣的，供大家参考，以免将来继续被他们割韭菜。

量化A：“抢帽子”手法：

所谓量化机构通过机器监测扫描，发现个股有大单，比如千手或者万手大单买入时，提前买入，享受后续大单推高价格的溢价，由于他们的机器有些是通过专线连着交易所的实时行情，往往比基金、私募等机构（更别说个人）的网速更快，所以这种方式成功率极高，别小看每次只有一个点左右收益，但是积少成多。

量化B：利用T+1交易缺陷，左手拉升，右手抛售，操纵股价

量化机构制定一种策略，即选择强势个股，如果盘中异动，这时候往往会吸引散户跟风，此时量化机构通过机器下单迅速买入，比如发现个股涨了2个点，他们会通过机器买入持续推高，造成一种强势上升的错觉，吸引散户追高。

然后，最关键的来了……

量化机构通常跟券商谈好，给他们借股票（券商又向基金借股票），然后在高点时候连续砸出，（这是非常关键和隐秘的一点）假如上市公司股价从涨2%涨到8%，此时量化机构的推升成本平均不过在当日开盘价的2-3%，比如只有20万股，但是他们通过借券，迅速地将自己买入量的两倍或者更多的股票，比如40-50万股，以8%到5%的价格持续抛出，成功地利用了A股市场的T+1交易缺陷，进行T+0交易。

他们的机器抛售，让人手操作的散户和机构根本无法抵抗，引发股价雪崩式下跌，等到他们卖完之后，股价已经从上涨8%被砸成下跌3-%%甚至更多，这时他们可以在在低位买入20-30万股，这样加上之前拉升的20万股，就足够还他们从券商借来的股票，而他们一天内在个股上可能赚取3-5%点的收益。如此反复循环，所有的钱都被他们给掏走了。

所以，看起来高大上的量化，实际上做的行为，不过是利用交易制度的缺陷，利用机器和资金优势来操纵市场罢了，与之前所谓各路“股神”的操纵市场手法如出一辙，只不过披上了高科技的量化外衣。

量化交易利用交易制度的缺陷来收割散户，离不开券商和基金的配合，后两者可以借券给量化，这就让他们在T+1的交易市场中如鱼得水，所谓“天下武功，唯快不破”，等到散户醒悟过来时，早已人去楼空。而那些借券的基金和券商们，则是从中收取手续费，自然也乐见其成。

这种行为的存在，对于A股市场的公平公正公开原则是极大的伤害，长此以往，A股市场将沦为一群操纵市场的“技术高手”的盛宴。

他们的行为，既无助于形成长期投资，价值投资的理念，更容易扰乱市场自发形成的定价体系，让投资者无所适从，也导致股市大起大落。

如果让这些名为量化，实则利用交易制度漏洞，只图一己私利，不顾他人死活的所谓高科技“窃贼”大行其道，那么A股市场的前景看起来就不乐观了，毕竟，连澳门都知道，要靠概率来赚钱，而不是靠出老千赚钱。

面对那些利用制度漏洞发财的人，我的评价是：名为量化，实为窃贼。

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