【东方证券-通信行业：数据资产处理暂行规定落地，运营商和网络可视化】
研究报告内容摘要
　　核心观点

　　事件：2023年8月21日，财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，明确规定了数据资产的入表形式。对于符合条件的数据资源，企业内部使用的数据资源确认为无形资产，企业日常活动中持有、最终目的用于出售的数据资源确认为存货。

　　数据资产入表，运营商作为海量数据拥有者有望受益。2023年上半年，中国联通和中国移动在大数据方面分别实现收入29和25.6亿元，同比增长54%和56.6%。运营商作为数据要素和算力的“卖水者”，在基础的数据采集环节占主导地位，拥有海量高质量数据。（1）中国联通是业内最早将数据集中、集约运营的企业，拥有400PB超大规模数据处理和超万亿级数据实时处理能力；联通深耕数字政务、数字金融、智慧文旅、工业互联网等领域，打造数字政务“联通服务”品牌；联通在行业市占率连续多年超过50%。（2）中国移动每日数据采集量约5.5PB，日处理量约27PB；移动构建以数联网为核心的下一代数据要素流通基础设施，加快数据要素市场化进程。（3）中国电信打造数据要素服务平台“灵泽”，率先在海南建设运营“数据产品超市”标杆项目，进一步释放数据资源价值；行业方面，为2700+家银行分支机构打造金融大数据应用平台。

　　数据可视化计入企业数据资源成本项。此外《暂行规定》还提到，在对企业数据资源进行计量的过程中，需将数据可视化等加工过程产生的支出计入成本项。可视化主要作用在于对数据进行采集、识别、分析，担当虚拟数据空间的“守卫”职责，同时也有助于更好发挥数据要素的内在价值。可视化下游主要包括政府、运营商和企业单位，根据观研天下《2020年中国网络可视化市场分析报告》，下游需求占比分别为50%、35%、15%。

　　投资建议与投资标的

　　运营商中国联通(600050，未评级)、中国移动(600941，买入)、中国电信(601728，买入)，可视化厂商恒为科技(603496，未评级)、浩瀚深度(688292，未评级)、中新赛克(002912，未评级)。

　　风险提示

　　数据要素市场发展不及预期