管理 结构化的行情下做价值投资是件很难的事情。随着注册制的落地，上市的步骤和过程简化了，上市的股票也没有停过，可是成交量却缩减了很多，去年还有一包多个交易日成交量是超过万亿，而今年尤其是进入三季度之后，能过万亿的日子是凤毛麟角了，池塘里鱼儿越来越多，很多甚至都不熟悉不认识，可是这饲料却越来越少，这肯定就只能喂饱一部分鱼了，这就牵涉到很多行业的生命力具有周期性了，有的之前也比较火热的赛道，一旦没有利好了，资金开始撤退了，很久就不动，不免让人失望，从七月到八月，电力和汽车的表现就是差强人意，更别说还有很多资金一直没有去到的行业和个股。极端的机构化很难出现能够每年都上涨的行业和个股，那么价值投资就不具备这个土壤，做中长线的朋友需要极好的心态以及承受回撤的能力，从这个角度来说，如果国家明确的数字经济都不能出现年度的每年上涨，那么其他行业更难具备中长线的长期持有价值，当然，如果亏了就说价值投资，愿意拿个三五年甚至更长，就当给孩子继承了那就是另外一码事了