水晶球APP 高手云集的股票社区
下载、打开
X

推荐关注更多

柴孝伟

买进就值,越来越值,时享价...


邢星

邢 星 党员,国...


石建军

笔名:石天方。中国第一代投...


揭幕者

名博


洪榕

原上海大智慧执行总裁


小黎飞刀

黎仕禹,名博


启明

私募基金经理,职业投资人


李大霄

前券商首席经济学家


桂浩明

申万证券研究所首席分析师


宋清辉

著名经济学家宋清辉官方账号...


banner

banner

李大霄:中国股市快速回调或基本到位 中国首轮“真牛市”有望诞生

李大霄   / 2023-08-09 23:33 发布

李大霄:中国股市快速回调或基本到位 多方反攻有望徐徐展开 长期资金入市将推动行情走真走实 中国首轮“真牛市”有望诞生


 

英大证券首席经济学家李大霄表示,随着史无前例的“活跃资本市场、提振投资者信心”的特大利好政策刺激下,A股出现一波强烈上攻,上攻至7月底后展开调整,从种种迹象表明,目前回调或基本到位,新一轮上攻即将开始概率很大。


 

从估值水平来看,截止到2023年8月9日15:00分,上证指数收3244.49点估值13.2pe1.36pb,对应央企指数gu8.2pe0.90pb,上证50指数10.0pe1.29pb,沪深300指数11.9pe1.4pb,恒生指数9.0pe0.93pb,央企指数已经低于恒生指数。估值吸引力在持续加大。


 

从调整幅度来看,从2023年7月24日低点3151点上涨到7月31日高点3322点,用了5个交易日,调整50%分位是3236.5点,已经相当接近,调整时间已经是第7天,也已经超越。


 

从成交量来看,行情启动量7月24日为6599亿,阶段最高量1.05万亿,今天成交量仅有7383亿,成交量萎缩也超增加量的一半。


 

截止到2023年8月9日16:30分,欧元区斯托克50期货上涨1.25%,美股三大股指期货也出现0.14-0.32%的涨幅,今晚美股有望反攻将有利于A股明天开始企稳反攻。


 

从政策层面来看,日前一系列密集活跃资本市场提振信心的配套政策相继出台,包括开会落实、基金降费、承诺一二级市场平衡、证券业降准、讨论印花税、IPO撤否增加40%等等举措数不胜数。从历史上看,这轮积极的股市政策的密集程度和态度明确程度是非常罕见的。


 

但从投资者情绪来看,并没有出现明显提升,这和33年以来投资者情绪会随着特大利好情绪明显上升不同,急需加大投资者教育力度。究其原因,大部份散户投资者购买股票与主要指数上涨相关性不强,惊弓之鸟心态明显,操作周期偏短,赚2毛就跑者太多,长期投资者寡套利者众等原因也使行情容易出现反复。这与明确的政策态度形成了巨大的反差,从历史经验来看,越来越强烈的政策利好终将融化空头思维。


 


 

从行情本质来看,这轮牛市是由引入长期资金的速度决定了行情的演绎,这是与2007年的股改牛和2015年杆杠牛不同之处,而引入长期资金,需要从源头解决长期资金的痛点和堵点,健全完善税收、会计等配套制度机制,形成一轮真钱长钱入市。从这个意义上来说,中国首轮“真牛市”有望诞生。当然仅限好股票。


 

在上证指数3200一线,中国蓝筹股处于较低估值水平,并且我们但下身处低利率时代,资产荒现象尤为突出,加上大力推动提升上市公司质量,越来越重视股东回报,中国股市长期投资的条件日趋成熟,优质资产重心上行的基础越来越扎实,若居民通过购买好股票好基金也能够赚到钱,与越来越多的长期资金入市就容易形成正循环。


 

从长期资金入市的角度来看,截止到2023年8月8日,今年以来外资入市数量已经达到2241亿,远超去年798亿,最近也有加速迹象,非常令人痛心的是,在内资踌躇不前的时候,外资将中国股市的大底抄走了。随着内资的逐渐觉醒,投资端的改革加速,养老金、险资、公募基金、私募基金、银行理财、企业年金等长期资金入市会加速进行,随着获利效应的出现,庞大的居民储蓄将会逐渐进入股市。


 

从经济回升的角度来看,7月官方制造业PMI为49.3%,前值49,已经2个月回升,经济企稳回升迹象开始出现,对股票市场影响正面,属利好消息,随着一系列稳定经济的政策出台,包括民营经济31条、房地产政策调整、促进平台经济健康发展、积极的财政政策和稳健的货币政策发力、发改委“三个一批”等一系列政策渐渐发挥作用,加上后续政策和储备政策的作用下,经济企稳回升概率很高,助推中国优质资产牛市的出现。


 

从中国长期发展来看,中国经济长期增长潜力巨大,2022年中国国内生产总值超过121万亿,近十年中国经济年均增长6.2%,远高于2.6%的同期世界平均增速,其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%,超过七国集团贡献率的总和,未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升,经济增长从长远看必然推动优质股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间,在最强有力的利好政策推动下,我们来迎接一场没有人相信的牛市吧,大国牛或从东方地平线上冉冉升起,若将3000点比作海平面,非常有可能的是,中国股市有望从3200点这个航母甲板上正式起飞,勇敢地高傲地飞翔。


 

正可谓:潮平两岸阔,风正一帆悬。