8月8日午评

三大指数集体低开，沪指低开后弱势反弹，盘面上，中药、传媒、食品加工强势领涨，医药商业、小家电、建筑装饰异动拉升，证券板块盘中异动护盘，零售、房地产、汽车整车小幅调整。总体来看，个股跌多涨少，北向资金大幅净流出。

展望后市，进入8月，政策落地情况和半年报是影响市场的两个关键变量。综合考虑政策、流动性以及企业盈利拐点，8月A股有望继续上行。当前北上资金是A股重要边际增量，同时随着政策暖风带动市场风险偏好改善，融资资金有望回流，可能更有利于A股中小风格的表现；综合加息预期、美债供给增加等因素，预计美债收益率短期高位震荡、上行空间可控，对A股影响有限；叠加上市公司业绩披露期担忧落地，中小成长风格有望接力价值，重回占优。

近期外资的流入将促使A股越来越成熟，A股定价体系中基本面因素占比将增加。近日，政策暖风频吹，A股出现阶段性上行趋势，一定幅度的反弹过后，当前A股市场估值仍处于历史偏低水平，因此，后续市场仍有较明显的改善空间。同时，稳增长相关政策也在继续加码。在此背景下，近期指数持续上涨后虽不排除短期反复的可能，但未来反弹趋势有望延续。短线中药、传媒、食品加工、医药商业、小家电的低吸机会。