今天各大指数全线翻绿，创业板指领跌1%。，上证指数跌0.59%，科创50指数跌0.71%。指数的这种波动，整体来看属于正常的震荡行为。比较遗憾的是科创50指数并未收复强势线980点附近，这是我们最近重点要关注的点。

上证指数和创业板指的走势已经开始逐步向多，只不过向多的过程是曲折的震荡式盘升为主。

今日两市总成交额为8900亿，量能一般般，北向资金净流出24.98亿，其中沪股通净流入10.76亿，深股通净流出35.74亿。

这里我们说一下最近市场的走势为什么这么弱？政策这么多，券商也涨了一大波，为什么场外资金却不进场？

我们的理解是：

第一、市场缺乏比较明显的赚钱效应。

有人会讽刺到，券商板块不是涨出了赚钱效应吗？的确，券商板块是涨出了赚钱效应，但其涉及面太窄，拉伸速度太快，只是埋伏在里面的人赚到钱。场外资金只是看到了但这个时候再去参与，大概率估计要挂在旗杆上，场外资金本来就是比较谨慎，面对这种情况自然会继续观望。

其他板块并没有哪个大板块形成比较强的赚钱效应，所以场外资金大概率还是等着看是否有主线板块出现。

第二、政策利好的方向或者说是市场涨的方向并不是绝大部分投资者包括机构投资者认可的方向。

这次市场上涨的底层逻辑，似乎大家认为是顺周期。说简单点就是经济复苏预期。

活跃资本市场，提高投资者信心。重点得让绝大部分投资者有信心提升，才能逐步让市场活跃起来。

前期出了一堆关于房地产政策利好，的确房地产板块涨了一波，同时券商板块紧随其后，也启动一波。

其实大众都很清晰，房地产的黄金期已经过去，地产股涨一波，其实他们的空间是有限的，持续性不会很强。所以他们涨得非常急。大部分资金相对稳健的资金也不会去参与此类的投机。

顺周期板块，包括部分消费板块也出现了比较像样的反弹，但都是断断续续，持续性都比较差。政策面，出台关于消费相关的刺激政策也非常多。即便这样，场外资金仍然没有大幅回流市场的迹象。

这说明什么？说明政策或者市场启动的方向，并没有get到场外资金心理情绪点。

经济复苏不可能马上见效。你想让“弱预期、弱现实”的状况一下变为“强预期、强现实”。就犹如从ICU出来，立马去蹦迪一样不现实！

因此，我们觉得绝大部分场外资金的心理更看重科技创新这条主线，这个方向在上半年还演绎了一波赚钱效应，吸引了不少场外资金。科技创新这条主线设计的板块比较多，除了TMT、智能机器、新能源新技术等都是未来比较看重的方向。其实这里面更多是成长板块的聚集地，或者用“强预期、弱现实”形容比较贴切。

上周五和今天市场资金活跃的方向，其实都是慢慢往这个方向去表现的。今天科技板块相对来说要强一点，比如网络游戏，影视动漫，CPO概念，数据确权，数据要素等明显更加强势！

8月份的行情，估计还得反复轮动为主。搭台行情已经达到一半，接下来会慢慢让部分板块显现赚钱效应，我估计科技创新这条线，接下来会慢慢承担赚钱效应的重担。

中兴通讯跌停，当日成交91.15亿。

对于下跌的原因，市场是各种传闻，有的说下调了二季度业绩指引，此前市场预期是30%的增速，二季度可能只有20%多的增速。也有的说D国正在评估中兴通讯的某些设备，是否应该被禁止进入其电信网络等等。

至于具体原因这里并不清晰，但有一点中兴通讯今年的涨幅的确比较大，累积不少获利盘。这个时候有一些利空传闻，自然会让不少惧高的资金果断出来，包括不少机构资金。毕竟现在市场的资金都是非常短视，非常卷，一听到消息，不管是真是假，先跑为敬。

医药板块，今天很多细分龙头品种出现了大跌， 比如欧普康视大跌11.92%，贝达药业大跌10.72%，翔宇医疗跌10.1%，丽珠集团跌停，健康元跌9.2%，恒瑞医药跌4.7%等等。

医药板块的大跌，其实还是受到反腐事件的影响，短期看这个方向的确有延续加速探底的态势。中长期有利于真正有实力的公司受益。但现在市场环境差，让绝大部分资金根本没有长远目光，只在乎短期的波动，故而对于绝大部分散户投资者来说，也得注意短期的波动风险，不要急于抄底！

其实医药板块，我觉得这波杀跌之后，大概率会有很多优质品种值得关注。

医药医疗板块很像2012、2013年的白酒板块，经历过塑化剂大幅杀跌之后，后面又来了反腐事件，后面白酒板块才见底了。但见底之后2014 -2015年牛市白酒板块还跑不赢其他板块，直到2016 -2017年白酒的威力才发挥出来。

目前整体行情还比较稳定，调整不必担心，调整是逢低低吸的时候！