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7月31日午评

A股牛哥财经   / 2023-07-31 11:21 发布

7月31日午评

 

大盘早间高开高走,三大指数盘中均涨超1%,沪指盘中突破3300点。板块方面,证券板块开盘继续大涨,汽车整车、酒店餐饮、房地产强势领涨,传媒、种植业、零售等板块集体上行;中药、医疗走势较弱。总体来看,个股涨多跌少,外资大幅净流入超百亿。

 

展望后市,权重低估价值搭台,主题成长接力。有别于市场的普遍共识,本轮股票行情的驱动力并非来自于对经济周期的超预期认识(并不强调刺激),而是来自于风险评价的下降(扩内需、房地产、地方债务的积极表态)。与此同时,“活跃资本市场”的新提法,也是首次提及资本市场在制度建设和改革之外的内容,直面当前两市成交低迷、两融冰点的短期问题,有望改善高风险偏好投资者入市与交投。风险预期缓释,对股票行情的影响我们认为会分为两个阶段:1)市场反弹的第一阶段,重点在交易阻力最小,低预期、低持仓、低股价的股票将率先受益,低估价值搭台,往往表现为指数脉冲式反弹。2)市场反弹的第二阶段,重点在成长空间和新逻辑催化。股票特征从指数行情转向结构行情,主题成长接力。

 

7月市场整体处于经济、政策和情绪的三重谷底,8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下,有望开启今年第三个关键做多窗口,预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就,而是在政策有序落地的过程中逐步上行,将持续数月。策略上:阶段性关注价值风格,中报期间关注业绩可能超预期低预期个股。三条主线:1)受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业,例如房地产,以及家电、家居等地产后周期相关行业;受益于资本市场政策预期的经纪类券商等也有望表现较好。2)需求好转或库存和产能等供给格局改善,具备较大业绩弹性的领域,例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。3)股息率高且具备优质现金流的领域,低估值国央企仍有修复空间。