管理 2023年7月28日，第一家白酒企业公布了2023年半年度报告，水井坊2023年半年报显示，1-6月，水井坊实现营收15.27亿元，同比下降26.38%；实现净利润2.02亿元，同比下滑45.15%。

很多人说暴雷了，还是外资控股的企业真实，白酒要完蛋了，很多人在投资一些新兴行业时总会说道：投资是看未来，不是看现在，我们投资白酒的也可以用这句话，当下是否正确，并不重要，重要是看未来。

比如说2014年泸州老窖净利润同比下降74.91%，只有8.6亿，但是2022年泸州老窖净利润直接干到了103.2亿元，我们要摈弃惯性思维，不要想着一家企业今年下滑40%，明年就会继续下滑40%，今年增长40%，明年就能增长40%，每一秒都是新时间，还是要从基本面出发，短期的阴霾可能是价值毁灭，也可能是绝佳的抄底机会！

水井坊上半年很差，营业收入同比下降26.38%，净利润下降45.15%，他们给出的理由是：2023 年以来，受宏观经济环境的影响，白酒行业面临着较大挑战，居民消费减少和消费降级 的冲击，使得白酒市场库存高企，而这也进一步影响了价值链的稳定和经销商的获利水平，最终 导致终端市场竞争加剧。2023 年一季度，由于春节期间动销不及预期，公司的主要任务是降低社 会库存、稳定价值链，因此决定减少出货量，由此导致一季度业绩同比出现较大幅度下降。（失败时总是需要给自己找点理由。）

但是：二季度以来，经销商库存回到健康水平，门店库存也显著减少，恢复正常水平，二季度收入同比增长 2%，净利润同比增长 509%，符合公司预期。

最后展望未来：下半年公司预期从第三季度开始营业收入恢复双位 数成长，2023 年全年公司预期净利润与营业收入同比 2022 年保持增长。力争完成 年初既定的全年经营目标。

在上半年净利润下降近50%的条件下，竟然还在继续坚持相信2023年净利润同比2022年还能保持增长，这真是难以让人相信，下半年白酒市场要多么火热才能达到啊！

水井坊2022年净利润为12.16亿元，2023年上半年水井坊净利润为2.028亿元，也就是说2023年水井坊净利润最起码要达到10.132亿元才能达标，2022年下半年水井坊净利润为8.45亿元，也就是说下半年水井坊预期增长是20%。

连上半年暴雷的水井坊下半年都能完成20%的增长，最真实的外资控股企业都能真实的增长，那其他的白酒企业会很难过吗？管中窥豹一下，我们都需要提升信心。

我们足以感叹白酒真是个好行业，是一个极具韧性的行业，我们每位投资者都应具备良好的心态去长期持有。