7月27日午评

沪指开盘后震荡反弹，创业板指小幅冲高回落。板块方面，新能源车产业链集体大涨，中船系、钢铁、汽车零部件强势领涨，酒店餐饮、房地产、无人驾驶异动拉升；先进封装、半导体、转基因有所回调。总体来看，个股跌涨不一，北向资金大幅净流入。

展望后市，昨晚美联储加息25个基点，外围扰动在靴子落地后逐步降温，而随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，增量资金或重回抓反弹阶段，关注量能同步放大水平。同时注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。

8月份结构性机会占优，在低波动的市场环境下，我们建议积极关注目前盈利周期处于历史底部，未来蕴含向上预期的行业板块，就市场整体而言，目前盈利处于底部的大行业板块主要在“2+1”主线轮动：（1）大消费细分领域：食品饮料、餐饮、家电等；（2）国产科技替代创新：半导体、通信、AI 算力等；（3）中国特色估值重塑主题：中船系、汽车产业链、房地产产业链等。