日前，国君建筑韩其成团队发布题为《稳增长超预期,增持中特估带路正当时》的研究报告。报告主要围绕刚刚召开的会议展开，以下半年宏观政策、财政基建、房地产政策、中特估等话题作为切入点论述央企投资价值。

报告指出，经过三个月的回调，央企估值再近历史底部，未来稳增长、国企改革、一带一路等因素共同影响或催化新高行情，央国企估值再进增持区间。其中，中国建筑作为全球最大工程承包商，始终保持全球最高信用评级，2023PE仅有4.9 倍，PB0.71 倍处于低位水平。考虑到疫情防控政策优化后消费复苏，提升经济增长预期及政府财政税收收入，且疫情防控支出减少，建筑工程业务的现金流将逐步改善，另外，证监会等将共同推动央企用好资本市场的融资优势和资产配置功能，国君团队认为有望促进央企估值水平合理回归。

实际上，多年来中国建筑始终致力于通过提升内在价值创造能力实现公司价值的最大化。2022年新签合同额3.9万亿元、营业收入突破2万亿元，实现归属于上市公司股东净利润 509.5 亿元，经营性现金流连续正向流入，加权平均净资产收益率达到 13.94%，保持行业领先水平。

2023年中国建筑大干快上，继续保持强劲发展势头。根据最新披露的1-6月经营情况简报，上半年公司累计新签合同额22538亿元，同比增长11.3%。其中，建筑业务首次实现上半年突破2万亿，达到20126亿元，同比增长9.5%；地产业务表现亮眼，销售额达到2412亿元，同比增长了29.7%。

针对地产行业，东吴证券在最新发布的会议点评中指出，当前地产板块处于三重底部——估值底部、市场信心底部、机构配置底部，同时行业基本面仍处于持续探底过程。东吴证券认为，此次的相关表述将有效提振行业信心，信心的修复将带动行业经历一轮显著的估值修复，行业首先有望迎来一轮普涨行情，而后的分化行情中在本轮调整中城市布局更优、投资更为积极、销售逆势增长的公司将获得进一步的上涨空间，看好中国建筑旗下中国海外发展等上市公司的估值修复机会。

截止发稿，中国建筑收报5.83元/股，对应市盈率4.1倍，低于行业平均水平。