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房地产市场还能回归以往的路线吗？
凤凰涅槃v / 2023-07-27 03:20 发布
昨日我们的大A股三大指数今日缩量震荡调整，截至收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.47%，创业板指跌0.08%。沪深两市全天成交额7922亿元，两市个股涨跌互现，北向资金净流入5.15亿元。这两天市场最火爆的词就是政策，因为的会议召开，对下半年经济工作做了部署，基本上也给下半年的政策定了基调--扩大内需和提振信心。
整体来看市场整体略有调整，强势的板块只有房地产还在继续表现，市场信心还是有些不足。房地产持续走强当然不是没有原因的，那就是近八年来首次提到的一个提振房地产方向的政策--城中村改造。将城中村改造定位为改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。这样的定位不由得让人会将城中村改造同当年的棚户货币化改革来做一番比较。 2015年6月棚户货币化改革推行后，2015-2016年房地产市场出现了一轮暴涨。住房价格的平均上涨幅度都在50%以上，中心城区的热点房子更是直接翻了一番。在股票市场这边，由于棚户货币化政策出台时正值A股遭遇大熊市，但是在2015年9月份大盘企稳后3个月内房地产板块指数反弹接近50%，成为当时市场表现最为强势的板块之一。 
这次的城中村改造与当年的棚户区改造在推进原则上存在三大核心差异，即城中村改造推进区域更小，更聚焦于超大特大城市；城中村拆建比例更低；城中村货币化安置比例可能更低。据估算十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于1万亿，综合来看，城中村改造对地产投资及销售的拉动作用可能明显低于棚户区货币改造。 这次城中村改造是近八年来首次提到的提振房地产方向的政策，虽然和之前的棚户货币化改造级别难以相提并论，但是我们可以从会议“适时调整优化房地产政策”的论调中发现房地产行业在未来一段时间作为稳增长的重要手段，政策优化将有利于房地产行业和企业发展。参与城中村改造的房企，以及当前具备较强开发能力房企将大为受益。在多年投资下滑后，房地产投资有望迎来见底回升，开启一轮增长新周期。A股方面，房地产板块也有望迎来一波估值修复行情。 
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