市场简况：

上证指数微跌0.26%，报收3223点；创业板指微跌0.08%，报收2191点；科创50指数微跌0.29%，报收961点。

沪深两市总成交额7921亿，成交量又回到了地量水平。看来市场信心的恢复并没有这么顺畅。

两市个股涨跌家数比为2072：2889，其中涨超9%的个股有54只，跌超9%的个股5只。

今天市场一个字--弱！

又有很多人开始调侃，A股昨天是一日游行情。从今天的走势来看，似乎好像是这么回事。

我们认为目前的市场是处于一个底部震荡构筑反弹的过程，毕竟市场信心的恢复，不可能真就一根阳线所能改变的。昨天市场大阳线主要是北向资金助力太明显，如果抛除北向资金，昨天市场的成交额估计也是地量。这就说明国内资金并没有加入做多的行列，信心还没有恢复，依旧处于观望态势。

今天北向资金净流入5个亿，基本上没有作为，而市场也是没有作为。从侧面验证了上述的观点。

现在市场资金有多个疑问：

1、市场反弹，哪些方向涨？

2、底部反弹的板块，后续是否有持续性？

3、谁将主导接下来行情？

4、行情启动的底层逻辑是什么？

昨天市场算是大家认可的反弹首日，涨的方向是房地产及地产链。今天也延续了热度，成为今日的当红亮点。

炒作的逻辑是地产政策的微妙变化！但其实明眼人都清楚，参与这些炒作的资金都是在寻找弹性高的品种，市值小，跌的惨，这波反弹就越猛。比如金科股份这波涨幅高达147%，荣盛发展这波涨幅高达124%等！

像这种大市值的地产股，表现则相对差很多，比如万科、保利、招商蛇口等也就反弹了10%左右。

这说明参与炒作的资金都是博短线，借着政策微妙的变化，发挥炒作想象空间。所以这种行情其实是走不远的，机构主力资金也不会在里面待很久。

造成这种因素也是因为整个市场盘面太弱，经济复苏的预期并不是非常乐观。虽然政策有利好，但实施起来需要过程，再到反应，也需要一个时间。

短线博弈地产行情的这种现象在其他板块也同样发生，比如生态园林、环保股甚至一些顺周期复苏预期的板块。

因此，短期市场反弹的一些板块与方向其实是很难持续的，也就估计能持续个1~2周就非常不错了。然后市场又会陷入一个混沌。

现在市场只要没有北向资金大幅进场，基本就全天软绵绵，行情无亮点无看点。但北向资金不可能天天都大幅度流入，最终想要行情，走得远，走的有持续性，主导这些行情的主力还得靠内资达成共识，去寻找最底层的上涨逻辑。

目前来看需要看经济复苏，周期底部完成，逐步向好的预期不断强化。但这里由于上半年已经炒了一波反转预期，所以这个时候再炒反转预期炒起来的可能性就很小，只有不断的看到政策利好的落地，以及相关数据的变好，才会让机构资金做出反应。此时的机构资金不见兔子不撒鹰。

其实现在市场资金在不断的试探各个经济复苏的顺周期子板块，比如疫苗、草甘膦、磷化工、食品、钢铁等等。但暂时都没有达成共识，只是底部反弹而已。

对科技股短线的角度可以先放一放，毕竟市场这个位置要起来，必须要有一个底层逻辑，目前一定要进到一个现实反转上来，一般的话相对低位低估值的板块会率先受益。而科技板块可能要先猫一段时间，等这些反弹的差不多的时候，或者是反弹累了，休息的时候就会轮到科技股上行。

但大家要知道，如果顺周期的逻辑通了。其实TMT方向是不会输给这些底部板块的。电子方向有不少细分也是处于周期的底部，即将进入上行周期。后续的弹性会比较高。

我们这个时候一定要清楚当下市场整体的格局，同时不断去挖掘未来经济复苏逻辑达成共识之后，哪些板块的反弹预期会更强，空间会更大，持续性会更久！

当下涨得好的一些板块和个股，未来在第2轮上涨，大概率很难看到他们的身影。未来行情的推动，一定是有业绩的好公司推动的。所以这个时候一定要关注好公司好价格，有成长预期的品种。