深圳民爆光电股份有限公司，简称：民爆光电（代码：301362）

民爆光电是一家专注于绿色照明业务领域的高新技术企业，主要从事 LED照明产品的研发、设计、制造、销售及服务，致力于成为行业内一流的绿色照明产品制造商。成立十余年来，民爆光电始终专注于服务境外区域性品牌商和工程商，并为客户提供商业照明和工业照明领域的 ODM 产品。

1.主要服务和产品情况

公司生产 LED 照明灯具，应用领域主要是在商业照明和工业照明市场，情况如下：

公司商业照明和工业照明的主要照明灯具产品类型、产品展示、技术参数及用途情况列示如下：

公司 LED 商业照明灯具产品主要应用场景案例：

报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：

2.行业的发展情况和未来发展趋势

Frost & Sullivan 数据显示，2016-2019 年，全球 LED 照明市场以年均复合增长率 6.30%增长，市场规模从 563.77 亿美元增长至 677.15 亿美元，预计未来 LED照明市场将以 3.49%的速度增长，从 2020 年的 667.67 亿美元增长到 2026 年的820.42 亿美元。

3.同行业可比公司

就发行人而言，其国外竞争对手包括昕诺飞、欧司朗，国内主要竞争对手包括立达信、光莆股份、阳光照明，上述企业主要从事的 LED 照明业务领域如下：

4.募集资金用途

5.财务分析

2023 年 1-6 月业绩预测

基于公司目前的经营状况和市场环境，经公司初步测算，公司 2023 年 1-6月营业收入预计为 7.00 亿元至 7.50 亿元，较上年同期变动-6.06%至 0.65%，归属母公司股东的净利润预计为 9,000.00 万元至 10,000.00 万元，较上年同期变动-22.63%至-14.03%，扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润预计为8,200.00 万元至 9,200.00 万元，较上年同期变动-21.48%至-11.90%。

6.IPO估值

本次发行价格 51.05 元/股对应的市盈率为：

25.16 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）

截至 2023 年 7 月 19 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

发行人22年估值合理，折算今年动态市盈率合理估值上限，我认为破发风险比较小，我认为可以申购博弈。

7.申购建议及盈利预测

结论：民爆光电（代码：301362）IPO上市估值正常，性价比正常，有较小概率破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。

预计一签预获：0.7万