石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交通大学金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，94年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

上周的文章，谈了两个观点。一个是中期盘面的预判，一个是短期盘面的看法。

关于中期盘面，我是这样写的：“下半年上证指数的基本运行框架将主要在3050-3350点之间来回震荡，站上3400点的可能性非常小。也就是说，下半年的股指，大概率会被限制在上半年高低点指数的范围内波动。”

而关于短期盘面，我是这样写的：随着时间的推移，3418点以来的下压线“已经下移到了3200点的附近。也就是说，只要上证指数不再回到3200点的下方去，可以认为大盘已经由五月以来的波段下降趋势转化为横向区间震荡的取向。”

我原本期待，上证指数能够在3200点附近稳住，出现一个指向3270-3300点的Bc浪的小波段反弹，然后再向下运行C浪波段下跌。没料到，市场比我预判的还要弱势。指数居然直接破位3200点的小箱体支撑底边线。两市的总成交量也明显跌破了8000亿的近期多空平衡量，周五已经下降到了7100亿。按照这样的成交量取向，市场是无力组织上攻的。最好的结果，也只能震荡盘跌。

在这样的市况下，三季度市场的机会，将是在大盘向下跌出空间之后才有望产生。虽然，下周大盘有可能会出现反弹机会，但能收复3200点并重新站稳3250点的希望极其渺茫。并且，我想进一步指出的是，即便大盘能够再度收复3250点，最终的结果，还是要向下再探3050-3100点的位置。换言之，不探明3050-3100点的位置，无论大盘怎样反复和折腾，最终都很难有真正像样的波段行情。可以这样说：3050-3100点的位置，始终是我心中的一个心结，挥之不去。

上证指数如此，那科创50和创业板指数又如何呢？很遗憾，也是同步盘跌。

创业板指，目前的走势，像是处在第二组下跌浪的4浪向5浪的盘跌过程中。而科创50指数，则更是明确地处在第二组调整浪中。

对于科创50指数，从阶段性的形态角度来研究，似乎在850到1170点之间构成了一个箱体区间。根据853点以来的三段走势的波动规律看，科创50指数在结构上似乎都以abc的三段式的震荡结构的特征出现。如果本次四月份的高点1171点以来的调整也以三段式的调整结构出现，那么，900点附近将是科创50近期调整的一个重要的箱体底边支撑位置。

对于科创50，我的观点一如既往。这就是：用基金定投的方式做中线投资。定投个一两年或两三年，再回过头来看，应该是一个很不错的投资策略。毕竟，从中长期来看，指数总体上都是震荡向上的。更何况，从经济循坏周期看，我坚定认为，A股将在2025年出现一个大级别的牛市。科创50不会迟到，只会更早。

所谓定投，就是用同样额度的资金，定期做买入动作。这样，价格越是下跌，同样的资金买入的份额就越多。一旦指数转为向上的行情，你的投资均价将明显低于市场的平均价格，从而享受到更多的投资收益。这个方法，看上去很笨，其实是最为可靠的投资策略。

从近期盘面观察，在大盘的调整过程中，前期的人工智能等科技板块都出现了明显的调整。而食品饮料、医药医疗和银行、房地产等板块则被用来维护指数。平心而论，我并不认为传统板块目前会有多少持续性。既然近期市场的表现相对弱势，那我们还是老老实实地控制仓位，减少操作。除了既定的定投标的，暂时收缩战线，等待更好的时机再重拳出手！

【特别申明】：

本只是作者个人研究观点分享。文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的。谨防假冒！

证券从业执业证书S0010612050001