7月4日，世界气象组织（WMO）宣布厄尔尼诺现象形成，并预测2023年7-9月间出现厄尔尼诺事件并持续到年底的可能性为90%。

我们知道，厄尔尼诺现象是指太平洋赤道东部海水温度异常升高的气候现象，它对地球的气候系统产生干扰，具体的表现在它可以改变雨季旱季的分布，使得雨旱的平衡被打破，比如说有的一些地区降雨量减少，土壤干燥农作物生长受阻，而有的地方会引发洪水和暴雨，导致农田被毁，农作物受灾，总之，厄尔尼诺现象说白了就是能够直接影响到人类赖以生存的粮食，将对我们的粮食产量构成实在的风险。

而这种风险的不确定性也直接作用在粮食的供需变化上，从而也引发粮食价格的上升，比如全球最大的粮食生产国美国由于受干旱的影响，农作物生长状况达到30年以来的最糟水平，国际玉米和大豆期货也一度上升到去年3月份以来最大的涨幅，除了美国其实世界上主要的粮食主产区近几年几乎都经历了极端天气的影响，这意味着气候异常切实地对全球粮食供应系统也提出了非常严峻的考验。

供需变化，是资本市场观察行业机会的一个重要参考值，因此粮食主题的板块则需要加以注意，我先看国内粮食主题板块近一个月表现，如下图：

从近一个月粮食主题板块的表现来看，进入6月下旬以后，国内粮食板块是呈现快速上涨的迹象的，我们看同时间海外的国际粮食价格也处于上涨的状态，比如截止6月21日，澳大利亚优质白小麦离岸价格294美元/吨，较两周前上涨1%；欧盟小麦评估价264美元/吨，较两周前上涨9.5%；标普对阿根廷玉米离岸评估价229.72美元/吨，较两周前上涨4.3%；对巴西玉米桑托斯离岸评估为239.55美元/吨，较两周前上涨11.9%，这等等的数据证明国际粮价的上涨对人口众多的中国市场也会产生不小的影响。

从历史走势来看，粮食板块近一个月处于上升状态，但是仍处于历史低位，以国证粮食（SZ399365）为例市盈率14.32，位于近三年5.88%分位点，配置的性价比很足，同时，我也要注意到除了气候异常的影响外，全球供应链也受到地缘变化的冲击，比如冲突带来的对于《黑海粮食协议》的中止，很可能会进一步影响到供给端，从而刺激到国际粮价的快速上涨。（下图，国证粮食近五年的表现）

综上所述，因为气候异常极端天气以及地缘变化带来的全球粮食系统的冲击，作为国内的粮食行业势必会成为重要的板块，除了重视粮食生产之外，政策上也会有所偏重，而随着国际粮食价格的上涨 ，国内的粮食行业存在巨大成长的空间，粮食主题的板块尤其是细分行业将会发挥其行业优势，成为其最大的发展受益者。