市场简况：上证指数跌0.54%，报收3205点。创业板指跌0.91%，报收2192点。科创50指数跌0.36%，报收1002点。沪深两市总成交额为8198亿，个股涨跌家数比为1997：2817，其中47只股票涨幅超过9%，涨幅超过5%的股票只有109家，跌超5%的个股有31只。

小幅震荡走低的一天，整体波动幅度比较小。唯一的变化就是各大指数全面进入弱势区域。在这种低波动的行情，也没有太大的风险，估计时间成本会更多一些，折磨的时间会比我们想象的又延长了。

今日行情特征，没有太多亮点，上涨的方向一方面是消息面利好催化（人工智能大会），比如人工智能等方向板块全面反弹，细分如PCB概念，交换机、存储器、激光雷达、光通信、CPO概念等等涨幅均超过1.6%。另一方面，也是市场热点板块轮动的结果，毕竟这个方向也调了很长时间，其他板块前几天涨了不少。现在的行情就是轮动表演、轮动反弹，绝大部分板块都是处于低位。

今日高盛唱空银行股的话题备受市场关注，其中核心的内容是“如果地方债务被允许，长期则违约风险可控，随着地方债务余额继续增长，我们预期存量债务涨期及新增债务均会面临利率下行，从而带来利息收入损失，但由于地方债务中的债券部分有税收和资本，节省更高的债务占比，可以有效帮助银行减少利息收入下滑对利润带来影响，因此地方债务中债券占比也是银行利润增长分化的重要影响因素。”

但有部分媒体和市场人士标题党称高盛唱空内地银行股。

国内有些大机构立马也反击高盛：认为国有大行盈利能力并不差，国有银行有更低的杠杆，更高的资产回报率，安全资产占比，更高更稳的负债来源，更严格的风险认定标准以及更稳定的手续费等优势，在资本新规更为受益，估值则有望长期见底回升。

但不管怎么样，今天银行股是受到了冲击，跌了0.74%，这种波动也是合理的，跌幅并不大。

对于银行股这里，其实大家已经基本上有自己的认识了，它跟经济复苏的影响比较大，经济企稳，银行利润慢慢恢复，这是有一个过程。

目前关于地方债的话题谈论的比较多，由于房子卖不动了，地块收入也就少了，地方财政问题就出现了，如果没有其他财政收入来补缺的话，势必会暴露地方债务问题。目前已经有部分地方在寻求新的发展路径。这个转型过程的确很镇痛，这也是为什么经济一直很难马上转好的重要因素，改革就是需要经历这样的一个过程。

股市和经济的正相关，其实还是比较明显的。只不过有一个前后顺序，一般股市是提前于经济见底。但同时我国的A股也有自身的问题，尤其是前几年，由于制度问题导致了股市大起大落，其实从上证指数的年线看整体重心还是上移的。但这几年我国由于债务问题比较明显，慢慢推下股权融资，短期上市公司太多，市场增量资金又跟不上，同时退市的公司也没有多少。这使得目前的A股整体形成了极端的结构行情。经济又处于底部区域，还没有走出左侧，因此整个市场行情就不太可能有多么大的行情，对于这个时候说牛市的投资者估计还是欠缺一些思考。

今年的行情大概率是大区间震荡为主，即便可能会有上行，经济若跟不上，又得回落下来，形成一个区间波动。

对于今年市场的热点方向，其实也是比较明了的，主要务虚为主。因为实体经济不太好，这个时候若炒作实体相关的行业，大部分时间去验证都会落空。还不如炒这些虚的行业，比如科技，比如新技术等，这些短期内都没法验证，反而更容易受到市场资金的关注。

投资有的时候我们要站在更高的维度去思考，才能知道市场的主线在哪里，哪些方向才能承载更多资金才会有更多机会？

今天就是随聊，毕竟行情也是很无聊的，没有太大的方向性变化。机会大于风险，但这个机会来的时间又未定。磨洋工行情。