A股今天早盘房地产开发板块异动拉升，电子城触及涨停，金科股份逼近涨停，财信发展涨超7%，中迪投资，中南建设、同济科技等多股跟随走强。

说到地产板块可谓是五味杂陈，因为近几年房地产市场的问题多与“债务、保交楼、稳楼市、稳房价”等等这样的词汇相关，“楼市永远——涨”，类似的绝对说法也不再嚣张了，可以说终于市场回归了理性，那么，面对房地产板块的异动上涨，下半年的房地产行业会不会走出逆势回暖的行情来呢？可以讨论一下，我们先看一下今年以来房地产开发板块的表现，如下图：

从数据上来看，2023年1-6月全国100城新建商品住宅月均成交面积约3330万平方米， 同比增长11%，该数据还是增长项，但是要是与往年比，近8年的数据比较中仅好于2022年同期。而从价格方面来看，今年上半年24座城市新建商品住宅价格累计上涨，74个城市累计下跌。这一组数据可以简单理解为新盖的商品住宅数量在增加，但是价格并没有持续地上涨，相反的还有更多的城市住宅价格是下跌的，这里是不是可以理解为供大于求呢？

是不是，我们不着急来过早下结论，我们从上图的走势表现来看，地产板块并没有给人以明显复苏的迹象，我们从经济发达的一线城市的数据，或许更能找一下楼市回暖的证据，今年6月一线城市新建商品住宅预计成交245万平方米，环比降3%，同比下降11%，尽管我们说上半年一线城市新建商品住宅成交累计同比增长20%，但是从下降的角度来看并不乐观，有人说环比仅3%的降幅，同比也仅11%的降幅比二三线城市强多了，这个分析难以服众，因为资本市场的计算里大家明白的简单逻辑是，千万的3%降幅和百万的3%的降幅能一样吗？城市体量规模量级大的城市如果出现下跌现象，并不能用“差中比强”来证明好现象这里不需要阿Q精神，反而应该值得高度的关注。

当然，未来数据到底能不能给人以乐观预期这是重要的，不过以往传统时段来讲，6月的市场房地产板块都会有“翘尾”行情，现在是7月份了，咱们回顾今年6月份的地产板块，可惜并没有发现“翘尾”迹象，说明今年是异常特殊的，从“翘尾”变成了“尾翘”呈现的是一个“前扬后抑”的表现。如图（上：近前5年6月翘尾行情，下今年6月尾翘行情）

另外，我们从近期的机构研报的题目来分析，也可以进一步的认识到地产的市场现状，比如如下内容：

《杭州：市场整体维稳，板块分化持续》、《房地产行业周观点：销售预期差值得博弈》、《2023年6月房地产数据点评：销售短期趋弱，复苏大势未改》、《2023年6月房企销售数据点评：累计销售金额增速转负，居民购房成本继续下降》等等，不一一列举了。

我们以12家机构给出的评级意见来看，7家是维持的观点，5家没有给出具体的观点，这个发现也是值得思考的。

说一下观点吧：

面对市场交易活跃度的下降，相信下半年市场对于各地将加大政策调整力度的预期是增强的，端午节前市场呈现有过一段对地产政策将放大招的乐观预测，A股市场也有非常强的动作，但是从预期落地的效果来看不达预期也并没有落地，下半年如果政策上释放强势的托底政策，那么房地产楼市将可能出现明显的改善，而当前在更多的政策没有出台之前，谈未来还为时尚早。

总之，经济明显好转，政策端出台重大利好对楼市将会有明显的提振作用， 这两者都在等信号出现，如果没有出现地产板块的表现仍然是充满波折，而对于今天板块的上涨而言，个人认为只是技术性的“稳板块”的一种操作，对于趋势性的数据支撑作用并不大。

一句话，前途即便光明，但路还远呢。