管理 大盘指数在昨天大涨之后，今天指数层面遇到点压力是可以理解的，毕竟大盘在3250-3300点这个区间是筹码套牢较为密集的区域，所以接下来指数预计反弹节奏会放缓，震荡的概率会比较大一些；
从风险角度来讲，我觉得现在还不是考虑风险的时候，指数回归震荡只是说现在不是指数的疯牛，不是指数的行情，但市场的情绪是在回暖，这就是有刻意控制指数的幅度的情况；

而这种控制，挡不住一些行业的复苏，也挡不住一些行业的修复；既然是控制指数，那么一些指数型的行业板块可能行情不会很大，典型的就是大金融，不管是昨天大涨的保险和银行，还是有不少人看好的券商，要记住在控制指数节奏的时间里，这些都很难持续走牛；

如果还是停留在说看好行情就必须买券商的谎言里，那只能说想的过于简单，以往大家都期待牛市，说是牛市行情就买券商；这只是以往，但现在市场上还可能会像以前一样走全面的牛市吗？

不大可能了，因为全面注册制下，上市的公司会越来越多，市场上交易的资金又不大可能无限制的增加，时间长了就会出现越来越多边缘化的公司，就不可能实现全面的牛市，所以未来只有结构牛，只有慢牛，这样的意思就是拉长周期来看指数一定是每年都是在慢涨，而且每年一定是会有一些行业走牛，但不会全面牛，就不会有券商的全面爆发牛；
那些想要认定注册牛而只想着简单抱着券商迎来大行情的，想法是太过于简单了；

接下来要说一下今天的重点内容：一则消息加强了预期

在昨天下午的直播中，有不少人问道半导体板块怎么看？我给大家的建议是半导体分开来看：

如果是做人工智能方向，英伟达概念方向的话，短期半导体会受到人工智能的情绪衰退而受到影响；

如果是做国产替代方向的话，那么在未来几个月甚至未来的几年的周期内，半导体的国产替代始终会是一个贯穿主题，而且还必须是绕不开的一个话题，未来几年的时间科技自主替代和科技创新的频率一定会越来越高；

这个看法的关键是自己是做投机的题材炒作还是说真正做国产替代的逻辑，如果做的是后者的话，那么就应该摈弃投机炒作的心理，真正的做国产替代；
而对于半导体来讲，事实也证明，投机心理越高往往是情绪高点跟风追高亏损的概率就越大，真正打背后认可的，往往是底部捡便宜的概率更高；

昨晚一则消息则是号称“芯片新粮食”的稀有金属出口管制，这是我们反制的开始，市场在今天再一次加强了国产替代的预期，除此之外，今天的半导体芯片也有汽车零部件的爆发带动；

最近新能源汽车以及汽车零部件可以说是走出了趋势性的行情，逻辑则是政策利好加行业销售回暖以及新能源出口加速等消息面的刺激，而随着新能源汽车销售环比回暖，可以预见的是二季度至少行业业绩也是环比回暖；

所以背后炒作中报回暖的业绩预期其实早已经展开了，看似是炒作消息和数据，其实背后是业绩好转的预期；

这就是中报窗口期的魅力，资金早已经开始行动了；