今年（2023年）上半年，中国股市（A股）各大指数涨跌互现，其中：

上证指数涨3.65%
创业板指数跌5.61%
深证成指涨0.1%
沪深300指数跌0.75%
中证1000指数涨5.1%

A股市场是政治、金融、经济的晴雨表。

| 今年上半年，A股运行趋势以及波动节奏，主导因素就是市场对国内经济形势的预期变化。

今年上半年，A股的涨涨跌跌，炒的，其实都是市场对国内经济的预期。

上证指数从年初的3089点，一直涨到5月中上旬的3418点，是市场对国内经济复苏预期非常乐观引发的。

而上证指数之所以在5月中上旬3418点见顶回落，一直调整至今，则是由于市场发现之前过度乐观，对国内经济复苏的期望太高，高预期和弱现实并不匹配，因此，不得不对太高的期望进行重估，降低预期面对现实。

我在今年5月12日写的文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】，对当时很多机构和散户认为上证指数冲上3400点是A股大行情来了的观点，并不认同，并且判断上证指数冲上3400点不是大行情来了，其实是已经来到反弹顶部………我之所以能够做出与众不同的正确判断，只不过是因为，在当时，我对国内经济形势有正确的认知，并且对国内经济形势会给A股市场带来什么影响有正确的认知，仅此而已。

至于创业板，今年上半年的走势一直比较弱，在5月中上旬，甚至出现创业板指数创年内新低和上证指数创年内新高同时存在的极端分化的神奇现象，其实也是基于市场对国内经济复苏的结构性问题的理解和预期，包括****等等………神奇现象的背后，其实并不神奇。

今年下半年，首先需要关注的，是7月份召开的面的经济工作，这是研判A股市场新预期形成的关键，这也是研判国内经济复苏的关键。

请………拭目以待。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我对上证指数只做出顶部判断，没有做出底部判断。

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数又一次来到阶段性顶部区域的时间点。

总的来说：

1、2、3、4、5、6、7、8、9对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

观察政治、金融、经济形势，我认为，A股市场新一轮趋势性上涨行情，应该会在今年下半年~明年上半年的某个时间段出现………但具体什么时间才会出现，现在还无法判断，我还需要观察形势的变化。

请………等待我的第10篇文章。

无论今年下半年A股是只能继续轮动走势，还是会出现新一轮趋势性上涨行情，我提出的操作策略，现在都是可行的，这就是：

逢低买入或者坚定持有一些下跌时间比较长，业绩、估值、价格已经处在底部区域，行业发展前景比较好，比如新能源、化工等行业的优秀上市公司。

| 我的具体操作：

现在，我操盘的【财富1号账户】，重仓持有的是以“磷”为代表的包括农化材料、新能源材料、半导体材料等低估值、高成长、拥有矿产资源的优秀化工国企。

轻仓持有的中概互联网ETF基金（51XXXX），仓位是20%，账户显示的成本价是1.251元/份，本周这个基金的收盘价是0.999元/份。

在综合评估中概股、科网股（这二者有交集）的外部政策风险和内部政策风险之后，我认为，中概股、科网股基于各自公司的具体经营情况，今年将会继续展开结构性估值修复行情………因此，中概互联网ETF基金（该基金重仓持有腾讯和阿里巴巴）仍有上涨空间。

叶展超
2023年6月30日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

6月30日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票和债券：80%
基金：20%
ETF期权：0%