部分券商7月策略及十大金股

　　中泰证券：注重防御!关注三大投资主线 7月金股曝光

　　投资策略：就7月而言，延续6月防御优先的观点。电力等央企公用事业等主线，以及半导体、数字经济等科技板块，此外可以关注大众消费“困境反转”的布局机会。

　　1)新一轮国企改革拉开序幕，低估值高分红央企龙头仍是A股估值“洼地”，央企公用事业因其稳定现金流在市场震荡反弹阶段“攻守兼备”;

　　2)半导体、数字经济等板块或将是科技股后续的重点。当前相关政策导向亦不断加强，倒逼国产化率进一步提升;

　　3)疫情冲击与地产下行影响下，消费及新基建或将承压，政策变化或将刺激消费与新基建，与中低收入阶层对应的弹性较低的相关的国货、休闲食品、小家电有望受益，可关注大众消费困境反转的布局机会。

　　7月金股：海澜之家、中兴通讯、中国神华、燕京啤酒、华海清科、美的集团、石头科技、温氏股份、仙琚制药、国能日新。

　　财通证券：当下等待产业催化和经济政策 更加重视业绩向好方向

　　投资策略：当下等待产业催化和经济政策、外部波动较大的背景下，需要更加重视业绩向好方向。

　　1)成长方向，国内AI相关重磅应用、业绩落地，将更加集中于“有业绩的龙头方向”，例如游戏、软件、计算机设备、影视等。

　　2)上证50方向，重视回调之后，具备高股息、低估值、国企改的上证50方向，包括银行、白电、水电等。

　　7月十大金股：海亮股份、金山办公、沪电股份、乐歌股份、浙江仙通、中国铁建、盐津铺子、恩捷股份、恒立液压、北京人力。

　　光大证券：市场或仍将回归景气主线 三个方向

　　投资策略：市场或仍将回归景气主线，三个方向。展望未来，主题可能仍会反复表现，但不再会一枝独秀，并且主题背后也需要景气作为支撑，因此，除了关注有望演变为市场主线的AI与“中特估”之外，也应开始考虑左侧布局经济复苏相关的方向。

　　行业配置：配置方向一：数字经济+AI;配置方向二：左侧布局经济复苏相关方向;配置方向三：“中特估”。

　　7月A股金股组合：中兴通讯、传音控股、金山办公、中国联通、宁德时代、华能国际、中国石油、中国石化、铁科轨道、新城控股。

　　信达证券：Q3重点关注周期!配置风格或可偏向进攻 先布局超跌消费链、地产链等

　　行业配置：配置风格或可偏向进攻，先布局超跌消费链、地产链，中特估和TMT 处在第二波上涨的过程中，Q3重点关注周期。

　　(1)消费链、地产链：虽然今年的经济恢复波折较多，但我们认为无需过度悲观，后续可能会出现政策微调，整体或存在超跌后预期修复的上涨机会。

　　(2)中特估&TMT：这些板块前期的调整主要是交易拥挤后的调整，从战略上，由于经济尚未完全恢复，大部分板块盈利验证一般，所以有长期逻辑的中特估和TMT 可能依然会有机会。

　　(3)Q3周期：周期股当下受到全球库存周期下行的影响，整体偏弱，但随着库存周期下行逐渐进入尾声，2023 年Q4-2024 年，宏观需求存在回升的可能。考虑到长期产能建设不足，需求、供给和估值可能会共振。

　　7月“十大金股”组合：工业富联(电子)、粉笔(人服教育)、名臣健康(传媒互联网及海外)、中兴通讯(通信)、奥飞娱乐(传媒互联网及海外)、巨子生物(新消费(社零&美护))、兖矿能源(能源)、宝信软件(通信)、赛轮轮胎(化工)、致远互联(计算机)。

　　中邮证券：自下而上寻找受益于海外经济周期复苏的公司

　　后市展望：市场或将呈现偏弱震荡态势。从长期趋势来看，地缘政治的不稳定是压制市场估值的重要因素，另外，汇率贬值也使人民币资产承压。

　　从周期角度来看，目前全球经济周期正处于底部阶段，三季度盈利见底的可能性较高。但是由于本轮周期中，供给侧和需求侧都缺乏上行的动力，而作为关键需求的地产投资也面临大幅下滑的风险，因此盈利可能呈现弱复苏。我们认为后续市场或将呈现偏弱震荡态势。

　　配置方面：应保持中低仓位，债券优于股票。在权益资产中，具备防御类债属性的高股息个股，重点关注盈利能力稳定、现金流充裕且估值性价比较高的公路铁路、电力水利、运营商等板块。

　　同时建议自下而上寻找受益于海外经济周期复苏的公司，例如特斯拉链和苹果链相关公司。此外，不易受到宏观经济扰动且已经走出明确产业趋势的板块，如智能驾驶、机器人、氢能源等，同时建议逢低继续关注AI板块。

　　7月十大金股：东方雨虹、瑞尔特、志邦家居、士兰微、英洛华、新雷能、康冠科技、长久物流、佳禾食品、三维天地。