核心观点：

1、我国5月份制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点，制造业景气水平小幅回落。经济复苏仍需政策刺激，后续货币政策有望持续处于宽松状态。最新社融数据显示，新增人民币贷款1.36万亿（预估为1.6万亿，4月为7188亿）。5月新增社融数据表现低于市场预期，显示经济复苏进展仍较为疲弱。但是政策利好在持续推进，近期央行宣布进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，此前为2.00%，降息10BP，这是央行自去年8月以来首次降息，表现超预期。对于市场指数而言，震荡是常态，上行是趋势。
2、A股三大指数昨日震荡走势，最终收盘跌幅明显收窄，震荡向好的趋势不变。其中，上证指数收盘收出一根带有长下影线的阳烛，盘中急跌的时候明显有资金接力，两市成交额放量471亿元，受人民币贬值影响，北上资金持续流出，但流出幅度不大。综合各种消息面，预计指数今日有望震荡向好。向来市场行情都有明显的周期性，五穷六绝七翻身，现阶段接近六月尾声，接下来七月行情值得期待。
3、主线板块数字经济近期多细分方向处于高位调整的状态，建议跟踪策略上以高抛低吸的节奏为主，主线方向行情持续性明显，但是也不是一直处于上涨状态，遇上大波段调整的时候波动也会比较大，留意强势品种企稳信号，原则上选择建议偏向一季度业绩有望迎来拐点向上的品种，挖掘半年报有望向好的品种。主题方向上，中字头及一带一路近期走势反复，现阶段走势并不稳定，建议耐心等待更多消息面的发酵。

外围方面：
1、美股三大指数涨跌不一，截止收盘，道琼斯指数收跌74.08点，跌幅0.22%，报33852.66点；纳斯达克指数收涨36.08点，涨幅0.27%，报13591.75点；标普500指数收跌1.55点，跌幅0.04%，报4376.86点。大型科技股多数上涨，热门中概股多数下跌。
2、当地时间周三，全球AI大厂微软宣布，正式启动一个培训全球人民如何使用生成式AI的项目。据微软负责慈善事业的副总裁Kate Behncken透露，这个项目将包括面向机构、非营利组织的全球挑战补助，以及免费且附带认证证书的在线课程，和面向教师的培训工具包和挑战项目。
3、英伟达H100霸榜权威AI性能测试 11分钟搞定基于GPT-3的大模型训练。当地时间周二，机器学习及人工智能领域开放产业联盟MLCommons披露两项MLPerf基准评测的最新数据，其中英伟达H100芯片组在人工智能算力表现的测试中，刷新了所有组别的纪录，也是唯一一个能够跑完所有测试的硬件平台。

消息方面：
1、华为明年将发布5.5G商用产品。

具体消息及分析：在6月28日正式开幕的上海世界移动通信大会上，华为表示，将于明年发布端到端的5.5G商用产品。华为强调5.5G是5G网络演进的必然之路。而毫米波技术在5.5G时代将突破关键瓶颈。主流基带厂商均已发布5G毫米波商用芯片。这也意味着，从关键技术到产业生态，毫米波已具备商用条件。目前，全球已有45个国家及地区的180家运营商正在投资200MHz 5G毫米波。全球移动通信系统协会在《在毫米波频段提供5G服务的社会经济效益研究》中预测，2020年至2034年，毫米波5G对全球GDP的贡献将呈指数增长态势，2034年将为全球GDP贡献5650亿美元。业内人士表示，未来随着毫米波频段使用许可的发放，中国有望成为全球最大的毫米波市场。现阶段，A股有多家公司披露具备5G毫米波相关业务，建议留意此细分方向短线的走势机会。

2、6月28日，在岸人民币对美元盘中跌破7.24关口。
具体消息及分析：6月28日，在岸人民币对美元盘中跌破7.24关口，离岸人民币对美元跌破7.25关口，日内双双跌幅均近300点，刷新逾半年低位，再引市场关注。业内认为，人民币汇率不会是线性单边走势。在短期外部因素扰动过后，人民币汇率走势终将回归经济基本面。近期经济增长压力较大，央行开始降息刺激经济，对比美联储加息导致的美元强势表现，国内逆周期的调节也是人民币贬值的因素之一。实际上，人民币汇率要重回升值通道更多还要靠经济增长的逐步复苏。预计在美联储加息周期末端，叠加下一步国内有望推出更多得经济刺激措施，接下来人民币汇率有望重拾升值通道。