6月26日午评

大盘早间低开低走，三大指数盘中均跌超1%。板块方面，ChatGPT等AI概念股持续下挫，算力、国资云板块集体走弱，减速器、工业母机、燃气异动拉升；电力、汽车产业链逆势领涨，机器人概念股再度活跃。总体来看，个股呈现普跌态势，北向资金大幅净流入

展望后市，外部不确定性因素边际抬升可能对投资者风险偏好带来一定影响，短期A股市场可能有所波动，但考虑当前估值、资金行为等指标显示A股仍处于历史偏底部时期，中国经济增长预期是当前A股市场主要矛盾且稳增长政策已开始发力，后续重点关注落实力度及节奏，如若政策应对得当，当前市场机会仍大于风险。

策略上，当前“数字经济”拥挤度尚未触及过热水平，短期动荡、消化后，“数字经济”仍将是行情主线。除了“数字经济”与“中特估”，其他板块中我们也可从三个维度出发，寻找景气与股价背离、有望低位修复的α机会：1）年初至今涨幅相对一季度业绩改善表现仍靠后的行业；2）后续业绩预期改善较大的方向；3）拥挤度水平较低的行业，重点关注国内多地持续高温天气，电网用电负荷随之快速攀升，用电高峰有所提前的电力产业链。