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健康的不确定
柴孝伟
/ 2023-06-24 06:36 发布
要一直牢记,我们可能会犯错,因此必须考虑其他情况,建立保护措施,警觉地观察我们的评估是否正确。我们总是在证券价格开始反映全部价值时就出售,因为我们永远不确定价值评估是否精确。我们通常将投资集中在回报和风险最有利的投资中,我们知道我们永远不能完全确定,所以我们多元化投资。最后,我们的不确定驱使我们更努力而且永远警觉。
———塞斯.卡拉曼
这是卡拉曼关于股市中“确定”好还是“不确定”好的一部分论述,我觉得这个问题十分重要但很多人想不清楚,在错误的道路上奔跑,越卖力越危险。卡拉曼还说了很多这方面的个人理解,有些也很好,太多太长,节选这两段吧。
第一句就深有同感:“不确定的心态比确定的心态更难达到”。人,为了让自己安心,总是潜意识里去想确定一些东西,这就出现两种确定:健康的确定,不健康的确定。
我觉得有必要区分理解“健康的确定”和“不健康的确定”,健康的确定,实际就是可以确定的东西才去确定,不健康的确定,实际就是不能够确定的东西强行去确定,也许会因为确定正确而成为能人高人,但必然因为不该确定而去确定了而遭受恶果。也就是说,一定要区分好什么是可以确定的,什么是不宜确定的。
因为人的认知不清,因为人的各种雄心壮志名利欲望,因为人的自信安心需要,让人常常不由自主不自觉地去“确定”很多东西,这个实际已经超出股市范畴了,我们日常是否会根据自己掌握的一些东西或迹象去做很多判断?这就是人想去“确定”的倾向,但实际上,我们这些确定有时是对的,更多是随着时间进程发生变化表明过去判断是错误或者需要修正的。现实中这些“不健康的确定”可能影响还不大,股市中“不健康的确定”那影响的就是金钱了。“不确定的心态比确定的心态更难达到”,因为这是和人日常思维行为连在一起的,习惯自信的人,你让他日常保持不确定的心态,那会让他十分难受坐睡不安,让人在“不确定的心态下”安然日常是很不容易做到的事,这应该是塞思卡拉曼表述的大致意思。
谈谈我的看法,我觉得还是要先搞清楚什么是股市中“健康的确定”和“不健康的确定”。对市场股票涨跌看法的确定,对各种经济生意未来看法的确定,这些都属于“不健康的确定”,因为这些东西本来就不是能够确定的东西,人非要去强行确定,即使高人看对作对了连续一百零一次,第一百零二次也是随时可能出错的,靠确定这些玩意儿来寻求自我安心和自信,都属于能力者自信,是有缺陷的是不那么健康的。什么是“健康的确定”,比如你用50%的仓位买了一堆股票,这些股票大都是公司经营正常负债率不高,买价都是按净资产折扣几毛买一元,准备持有等待四五年时间,那么这是可以日常有确定感的,不怕股价跌越跌越安全,不怕恐怖袭击战争瘟疫,不怕有公司生意转坏,四年时间里公司的盈利总体还会更增加每股净资产的越来越值,四年里总有否极泰来股价回归价值的机会,股市短期都是不确定的,是投票机,安全边际型五守正投资在四五年里翻番是可以确定的,股市长期是称重器。这个属于守正者确定、守正者自信,关于守正者自信我谈过,也有缺陷,就是必须要经常检视自己五守正执行情况,大家常常是很难做到很标准的。所以,即使是五守正者,也不能过于确定和自信,就像塞思卡拉曼这里说得的最后一句话:“我们的不确定驱使我们更努力而且永远警觉”,不确定不是坏事,让守正者更努力把五守正做得标准,让能力出奇者永远保持警觉。
说得似乎还不够清晰完整,还应该引入“战略”和“执行”层面,五守正者战略上健康确定,执行中需要消除不规范行为,出奇者战略上保持不确定(未来永远有三种可能,首选次选三选)才是健康的,执行中依附于守正原则和保持修正才是健康确定的。
也就是说,要先看人的基本股市路线,是在守正还是出奇,守正者这种四五年的确定是健康的,出奇者去确定不管一天还是多年都是不健康的;再看执行层面,守正者要消除不规范行为才能健康确定,出奇者要依附守正、保持不确定环境下的策略应变,可以追求一种健康确定下的某种相对变化型确定。
《教父》里有句话:“我花了一辈子,就学会了小心,女人和小孩能够粗心大意,但男人不行”。为什么他能力出众却一辈子没有去学会“确定”呢,因为能力者越是经得多了见得多了,越知道凭能力得到的确定反而是不健康的,养成不健康确定的思维行为习惯,会让人吃苦头,吃苦头多了,也就不敢去追求确定了。“小心”则不同,这是自己可以内聚把握的,是不确定下的应对准备,格雷厄姆五守正的本质是什么,实际应该就是一种制度化规范化习惯化的小心谨慎。
塞思卡拉曼和施洛斯这些格雷厄姆门人,应该可以这么说:我花了一辈子,就学会了格雷厄姆五守正,女人和小孩能够粗心大意,但股市中人不行。
投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统