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AI+游戏潜力股名单:

神州泰岳 掌趣科技 冰川网络 宝通科技

盛天网络 吉 比 特 游族网络 姚记科技

汤姆猫 星辉娱乐 三七互娱 世纪华通

巨人网络 富春股份 顺网科技 完美世界

逻辑梳理:

一：AI赋能游戏，强强联手，双向奔赴

最近半年，巨头纷纷入局AI+游戏，腾讯AI­L­ab发布自研的3D游戏场景自动生成解决方案；网易《逆水寒》手游实装国内首个游戏GPT，伏羲大模型提供首个AI共创游戏设计将于《永劫无间》上线等。

AI技术对游戏产业链条的影响已初步定型，包括但不限于重塑开发流程，改变产品形态乃至市场格局，目前已有多家公司表示AI在降低成本方面已有见效。对于开发端，AI可以协助开发人员快速完成基础代码，省去一些耗时、重复的工作，提高开发效率；

对于美术端，AI可以实现快速出图、建模，节省了原画师ic­on作画的时间，从而降低游戏开发成本。AI可以通过将玩家细致的分类，使不同玩家体验到不同的玩法。以以色列高科技公司Pl­a­y­t­i­ka为例，

通过AI优化游戏策划，公司收购的7款游戏，平均每款一年玩家人数增加2-3倍，收入增长10倍。

二：游戏版号超预期回归，Q2开始迎来强劲产品周期。

自2022年4月重新下发版号后，版号数量呈现上升趋势，从2022年12月至今每月发放的版号数量均超过80个，如三七互娱《凡人修仙传ic­on》、《扶摇一梦》、《霸业》等；

冰川网络《天境传说》、《暮光幻想》等；恺英网络《龙腾传奇》、《龙神八部之西行纪》、《石器时代》等；星辉游戏《塔塔英雄》。同时，随着近期官媒对游戏的科技属性定调，游戏在政策端已无忧虑，板块景气度未来预期回暖趋势。

国内主要公司，如腾讯、网易、三七互娱、完美世界、冰川网络、凯撒文化、宝通科技等游戏储备项目充足，这为长期新游上线打下基础，大部分公司预计自今年Q2起迎来大量优质产品上新。

三: 基金持股比例大幅增长，原因如下

游戏公司持续提高全球市占率，这将为游戏行业带来更大的机会和更广阔的发展空间。 海外业务占比超过50%的企业有

1）游戏版号正常发放+复苏背景同时刺激行业供需双端，推动游戏行业在2023年出现明显的困境反转，未来看景气度随产品周期恢复持续向上；

2）游戏板块估值处于低位，估值的安全边际较高。

3）游戏是集图片、视频、音乐、文字等多种要素为一体的内容形式，AI技术的爆发理论上将有望提升游戏行业的内容生产效率，且探索全新的玩法和交互方式，是AI重要的落地场景。

游戏赛道的低估值+行业的困境反转+AI赋能是推动板块配置意愿明显上行的主要原因

四：去年市场筑底，今年触底反弹，估值性价比凸显

从游戏市场整体收入来看，无论是国内还是出海市场，2022年均为筑底阶段。根据游戏工委的数据，2022年中国游戏市场销售收入近20年来首次出现负增长，中国游戏出海也遇到阻碍。

但是，随着游戏版号的常态化，供给端受限问题得到逐步改善，未来经济回暖叠加AI技术迭代对需求端带来边际改善，游戏景气度有望持续增强。

目前游戏板块估值较22年有所提升，2023PE和2024PE（Wi­nd一致预期）中位数分别为21X和17X，而预计归母净利润增速为41%和19%。#股票# #游戏股全线爆发多股涨停#