指数昨日缩量小幅反弹，近几日指数上下的的幅度都不大，当然热点也并不是随着指数上下而波段，这是结构化的一个最大特征，这种行情下市场的利好消息会导致两种情况，一种是对一些超跌反弹或者概念形成短期刺激，比如前日的汽车，一种会对本身就和主线有关系的行业产生推动作用，比如昨日的量子技术，无论那种都可以看到在缩量情况下对于消息面是有依赖性的，所以早间继续对一些重要消息给大家解读一下。

1、一系列的减税降费政策

解读：从四五月来看工业利润出现下滑情况，针对经济复苏中遇到的波折，国家出台很多鼓励措施，降低成本是一种大方向。这些措施主要分两方面，一方面是对企业所得税进行减免，对于研发费用提高税前加计比例，相当于让企业成本降低利润增加，另一方在信贷上央妈下调了常备借贷便利利率，同时又以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作，中标利率为1.90%，此前为2.00%。同样下调了十个基点，相当于一方面降低融资成本，一方面降低企业成本，一切都是为了经济复苏中的工业复苏，对于股市来说构成中长期利好，货币方面的适量宽松不会改变，而且为了刺激经济还会降低融资成本，另一方面企业成本降低利润增加，对于上市公司业绩有更好的提高可能性

2、职业教育产教融合

解读：八部门印发《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023—2025年）》提到，在新一代信息技术、集成电路、人工智能、工业互联网、储能、智能制造、生物医药、新材料等战略性新兴产业，以及养老、托育、家政等生活服务业等行业，深入推进产教融合，培养服务支撑产业重大需求的技能技术人才。职业教育实际上在前两年就开始提及并且低位在不断提高，职业教育与传统大学教育目前在学历认同上是同样的地位，但是理念方面要改变并非一朝一夕，职业教育的收入水平现在可能比普通大学毕业生还要高，但家长的思维转变很难，目前还是很难改变职业教育是读书不行的孩子才去的这种理念。对于股市来说，近期教育板块表现还是不错，但是炒作的是AI教育而不是单纯的职业教育。不过这个消息对于职业教育形成利好，对于教育板块有推动作用，这时候可能市场就不管到底有没有职业教育还是AI教育，都会一起炒作。

3、某一项芯片豁免期延长可能

解读：美媒报道称，美国打算延长豁免，允许韩国和中国台湾地区半导体制造商保持在中国大陆业务。这项措施旨在限制美国以及使用美国技术的外国公司向中国出售先进制程的芯片以及芯片制造设备。当然，这个最终并没有落地但可能性较大，毕竟市场也有传闻美国回来中国访华，消息对于半导体行业有利好推动作用，毕竟算力的基础还是芯片半导体，不过要清晰的认识到，我国芯片的制程和技术还落后较多，芯片是个全球产业链的共同结果，并不是花钱就可以立刻追赶的，同时两国的高科技摩擦并不会结束，芯片继续处于市场期待技术突破有限市场经常轮动的局面。

小结：昨日上涨的缩量是行情只能窄幅震荡的一种体现，目前成交量要去拉动中特估是力不从心的，但九千亿左右的量能还需要有地方可去，数字经济的轮动是大概率。但指数五连阳后虽然涨幅不高，但也不会持续保持上涨而不回调，从人民币汇率来看还在贬值中，因此今日股市存在回落的可能性，但不一定跟热点有密切关联，这是结构性行情的特征之一。市场大概率还是会在数字经济各分支中轮动，如果出现交易日里数字经济不动中特估也不动，反弹的以超跌板块和消费板块居多的话，那么这就是跟踪表示和逢低购买的机会，整个六月行情上下大幅波动的概率都不大，差异性的机构化行情短期难以改变。